- 利率择时模型：总信号、趋势信号和波动信号均显示利率上行，分别始于2025年7月22日、7月3日和7月22日。模型客观运行结果供参考。
- 模型历史信号回顾：
- 2025年：年初至2月24日看多，2月25日至3月11日波动和趋势指标转为看空，4月11日至21日波动指标先多后空，4月24日起趋势指标看多，6月5日波动指标看多，7月3日趋势指标看空，7月22日波动指标看空，当前总信号看利率上行。
- 2024年：年初至4月3日看多，4月7日波动指标首次看空，5月31日至7月23日趋势指标多次转折，10月28日起趋势指标看空，11月1日至8日趋势和波动指标分歧，12月2日至年末总信号看利率下行。
- 2023年：年初趋势指标看空，波动指标多次转折，3月6日趋势指标看多，4月3日趋势指标看空，7月11日波动指标看空，9月6日趋势指标看空，11月8日至13日趋势指标先多后空，11月20日至12月1日波动指标先多后空，12月14日至22日趋势和波动指标翻多。
- 2022年：3月25日至11月11日趋势和波动指标多次转折，此后维持看空信号。
- 2021年：1月15日趋势指标翻多，2月26日翻空，波动指标多次转折，10月11日至12月3日趋势和波动指标先空后多，此后维持看多信号。
- 2020年：5月6日前始终看多，5月6日至20日趋势和波动指标翻空，此后趋势指标始终看空。
- 趋势项与波动项应用说明：趋势项属长周期分析，适用于配置策略；波动项属短周期分析，适用于交易策略。
- 机构久期跟踪：
- 久期：9月1日至5日公募基金久期中位值上升至2.97年，处于过去三年77%分位。
- 市场分歧：久期分歧度指数上升至0.53，处于过去三年60%分位。
- 风险提示：模型适用性风险和估算误差风险。
