每日提示与重要提示
- 本报告非期货交易咨询业务项下服务，观点和信息仅供参考，不构成投资建议。
- 市场有风险，投资需谨慎。
近期要闻
- 中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场信心。
- 高温天气导致猪肉需求短期转淡，生猪现货价格震荡偏弱。
- 生猪养殖利润维持低位，大猪出栏积极性尚好。
- 预计国庆节前生猪现货价格或震荡偏强，期货短期回归区间震荡。
利多与利空因素
- 利多：长假前生猪消费旺季、现货价格下跌空间有限。
- 利空：中美关税战影响下的宏观悲观预期、生猪存栏同比增加。
当前主要逻辑
- 市场聚焦生猪出栏情况和鲜肉需求。
- 下行风险：生猪存栏高位、出栏增多预期、消费信心不足。
核心观点与策略
- 基本面：9月中秋国庆双节前供需旺季，出栏积极性增多，猪价短期维持震荡。预计本周猪价探底回升，维持区间震荡格局。
- 基差：现货全国均价13800元/吨，2511合约基差435元/吨，现货升水期货，偏多。
- 库存：截至6月30日，生猪存栏量环比增加0.4%，同比增加2.2%；能繁母猪存栏环比增加0.02%，同比增加4.2%，偏空。
- 盘面：价格在20日均线下方且方向向下，偏空。
- 主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多。
- 预期：生猪供需回升，猪价探底回升，LH2511区间震荡13200至13600。
基本面数据分析
- 供给端：生猪存栏量、能繁母猪存栏量、规模场存栏、猪肉进口、育肥成本、饲料盈利预期、出栏、出栏利润等指标分析。
- 屠宰端：屠宰价格、屠宰利润、需求屠宰等指标分析。
- 需求端：年度生猪消费量环比上涨，猪肉消费偏好回升。
- 猪粮比：分析饲料成本与生猪价格关系。
- 收放储：国家收储和放储政策对市场的影响。
研究结论
- 预计本周生猪市场供需双增，猪价短期探底回升，维持区间震荡格局。
- 关注月出集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态。
- 中性策略，LH2511区间震荡13200至13600。
