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负债端表现突出

2025-09-04 交银国际飞鹤萘酚

中国太平保险2025上半年业绩表现突出，盈利增长主要来自保险服务业绩。归母净利润同比增12.2%，经营净溢利同比增2.4%，寿险、境内财险和再保险同比分别增5.5%、84.9%和74.8%。投资收益同比下降41.6%，主要受利率走势影响，年化总投资收益率2.68%，同比降2.59个百分点。新业务价值同比增22.8%，代理人/银保渠道同比分别增长22.5%/23.9%，分红险占长险新单期交保费的比重达到87.1%。太平财险净利润同比增85%，综合成本率95.5%，同比降1.5个百分点。维持买入评级，目标价从15.0港元上调至20.0港元。

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