负债端表现优异，投资端相对稳健

中国财险是稳居财险龙头的公司，2021年保费增速受车险件均保费下滑影响，承保利润率受自然灾害负面影响大。2022年保费及承保利润率有望改善。我们维持公司“买入”评级，给予目标价9.95港元。公司目标价对应2022-2024年PE别为7.1、6.5及5.9倍，对应2022-2024年PB分别为0.88、0.82及0.75倍，建议投资者关注。