【基本面跟踪】
烧碱基本面数据需持续关注。
【现货消息】
山东地区液碱市场以稳为主,受峰会及阅兵影响运输受阻,部分企业库存增加,但订单发货提供临时支撑。需关注主力下游送货量及碱厂库存变化。
【市场状况分析】
烧碱市场驱动不足,呈现宽幅震荡。上涨主要受出口和氧化铝影响:
- 出口:Vinythai新增产能、日韩高供应致东南亚供应充足,出口利润未改善,50碱-32碱价差偏弱,制约上涨动力。
- 氧化铝:高产量、高库存压缩利润,未来边际产能供应或受利润影响。虽广西360万吨、东方希望200万吨产能预期投产,但备货未启动前难期现共振。
整体看,预期博弈下氧化铝未投产、出口未改善,上涨驱动不足,现货暂无下跌驱动。期货贴水现货,近月合约已包含32碱现货下跌和交割贴水预期,不宜追空。
【趋势强度】
烧碱趋势强度:0(中性)。
【核心观点与研究结论】
- 短期烧碱市场宽幅震荡,不宜追空。
- 上涨驱动不足:出口利润受限,氧化铝高库存压制成本。
- 现货暂无下跌风险,期货贴水已反映利空预期。
- 关注下游订单及碱厂库存变化。