浙商电子美政府撤销台积电南京VEU授权晶圆代工半导体设备国产替代窗口

事件：9月2日彭博社报道，美政府将撤销台积电（南京工厂）的VEU授权，该豁免将于2025年12月31 日到期。 本次撤销台积电南京VEU是本周内继三星、海力士后美国对在华外资晶圆厂又一限制，对于此前美系设备进口许可证的无限期豁免将停止。 点评：我们认为此举一方面有 【浙商电子】美政府撤销台积电（南京）VEU授权，晶圆代工&半导体设备国产替代窗口有望打开。 事件：9月2日彭博社报道，美政府将撤销台积电（南京工厂）的VEU授权，该豁免将于2025年12月31 日到期。 本次撤销台积电南京VEU是本周内继三星、海力士后美国对在华外资晶圆厂又一限制，对于此前美系设备进口许可证的无限期豁免将停止。 点评：我们认为此举一方面有望削减台积电在中国大陆的扩产意愿，限制其及时更新设备/ 耗材的能力，并倒逼芯片设计公司在制造端China for China节奏提速，#更多芯片流片有望转向本土代工厂。 # 另一方面，对于台积电南京、三星西安而言，放弃中国厂的扩产也不是必然选择，中国大陆成熟且完善的产业链配套助力台积电中国运营效率位居众多FAB前列，而中国本土半导体设备经过持续迭代正不断缩小与海外龙头企业的差距，若外资晶圆厂对于中国半导体设备的验证窗口期打开，#半导体设备出海未必遥不可及，可触达市场空间有望进一步提升。 建议关注：晶圆代工：中芯国际、华虹半导体。 设备：北方华创、中微公司、中科飞测、芯源微等。 材料：安集科技、鼎龙股份等。 风险提示：政策不及预期风险；下游需求不及预期风险；产品研发导入进展不及预期风险等。