电子行业周报：中国巨石有序推进特种电子布，存储市场逐步回暖

核心观点

• 高性能电子纱（低介电、低膨胀电子布）供不应求，中国巨石有序推进相关产品开发。
• 高性能电子布定义：低介电（Low Dk、Low Df）、低膨胀系数（Low CTE），主要应用于AI服务器及6G高频通信领域。
• 供需情况：AI需求强劲，产能短期内难以匹配市场需求，仅少数厂家（日本、美国、中国台湾）具备量产能力。
• 提价趋势：日东纺（Nittobo）8月1日起提价20%，宏和科技电子布均价同比提升1.15元/米，连续4个季度上涨。
• 中国巨石：特种电子布系列产品开发有序推进，下游认证加速。

存储市场回暖

• 韩国存储芯片出口：2025Q2出口额同比增20.7%，均价回升至2022年水平，出口重量自2024Q4连续增长。
• 存储芯片价格触底回升，新一轮周期可能到来。

投资建议

• 维持电子行业“增持”评级，关注AIPCB中上游材料。
• 建议关注：宏和科技、铜冠铜箔、德福科技、东材科技、圣泉集团、天承科技、联瑞新材、江南新材等。

风险提示

• 技术发展不及预期、中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、市场竞争加剧、国产替代不及预期。