建筑材料行业：特种电子布紧缺致BT交货延长，湖北水泥协会发文推进水泥企业按备案产能组织生产

PE2025E2026E2027E10.58.77.412.511.510.614.011.79.817.516.214.633.625.219.010.08.47.713.011.310.513.413.111.118.614.111.141.231.628.7 重点公司基本状况简称股价（元）2024A北新建材28.672.2海螺水泥23.231.5中国巨石11.310.6伟星新材11.200.6三棵树32.230.5华新水泥12.351.2山东药玻21.471.4旗滨集团5.230.1东方雨虹11.170.1坚朗五金21.830.3备注：报告摘要 建筑材料评级：增持分析师：孙颖执业证书编号：S0740519070002Email：sunying@zts.com.cn分析师：聂磊执业证书编号：S0740521120003Email：nielei@zts.com.cn分析师：万静远执业证书编号：S0740525030002Email：wanjy@zts.com.cn分析师：刘铭政执业证书编号：S0740524070003Email：liumz01@zts.com.cn分析师：农誉执业证书编号：S0740524120001Email：nongyu@zts.com.cn基本状况上市公司数行业总市值(亿元)行业流通市值(亿元)行业-市场走势对比相关报告1、《政治局会议定调，巩固地产稳定 态 势 ， 重 视 建 材 个 股α》2025-04-272、《地产政策预期逐步发酵，关注地产链配置机会》2025-04-203、《做大做强国内大循环，建材优选品牌建材和水泥》2025-04-13 （维持）7,039.256,568.10 73 -2-请务必阅读正文之后的重要声明部分平稳放量，高毛利支撑公司成长持续兑现。药玻产品升级逻辑攻防属性兼备，叠加中长期成本中枢下移，盈利弹性释放可期。同时，我们也建议关注自管制瓶横向扩张至模制赛道的力诺药包，公司传统耐热业务企稳，中硼硅模制瓶转“A”落地，未来盈利倍增可期。浮法玻璃进入产能去化阶段，供需有望逐步回归平衡。本周国内浮法玻璃均价1270.96元/吨，较上周均价（1278.42元/吨）下跌7.46元/吨，跌幅0.58%，环比跌幅收窄。截至5月29日，重点监测省份生产企业库存总量5789万重量箱，较上周四库存增加15万重量箱，增幅0.26%，库存天数约29.64天，较上周四减少0.20天。后期市场看，需求端预期变化不大，供应端个别产线有复产点火计划，企业去库心态较强，市场成交重心存在继续下移可能。重点推荐旗滨集团，建议关注信义玻璃、南玻A等。光伏玻璃方面：a.压延玻璃，行业产能新增趋缓，看好光伏玻璃价格低位向上弹性。截至本周四，2.0mm镀膜面板主流订单价格13元/平方米左右，环比下滑1.89%，较上周跌幅扩大0.04个百分点；3.2mm镀膜主流订单价格21元/平方米左右，环比下滑1.18%，较上周跌幅扩大0.02个百分点。全国光伏玻璃在产生产线共计464条，日熔量合计99990吨/日，环比持平，较上周暂无变动；同比下降11.43%，较上周跌幅扩大0.95个百分点。供给新增放缓，价格有望自低位回升，叠加成本下行，盈利有望实现修复，推荐旗滨集团，建议关注福莱特、信义光能、南玻A、凯盛新能。b.TCO玻璃，下游薄膜电池龙头扩产进程加速，钙钛矿产业化加速（目前国内已有数条百兆瓦钙钛矿产线投产，多条百兆瓦产线、GW级产线计划中），TCO玻璃重点受益，建议关注金晶科技。陶瓷纤维：产品性能优异，受益双碳下窑炉炉衬材料升级替换，应用领域广阔，目标市场望迎扩容；龙头凭借规模、研发及项目经验优势持续提升市占率，关注鲁阳节能。安全建材板块建议关注青鸟消防、震安科技、志特新材。1）青鸟消防：作为消防报警龙头，内生+外延高速成长。强研发+高效渠道+芯片自给+强品牌综合竞争力强大，已全面布局疏散、工业消防报警等潜力高增赛道，公司定增成功落地，中集集团作为产业资本成第三大股东，将在工业、储能和海外市场等多个方向赋能公司发展。公司发布新一轮激励锚定稳健增长目标，护航青鸟新发展阶段高质成长。2）震安科技：预计立法打开建筑减隔震15倍市场空间，震安是核心受益。立法落地受财政压力等扰动因素影响，节奏放缓但不会缺席，静待订单落地推动业绩释放。3）志特新材：行业当前处铝模渗透率提升+小企业加速出清时期，公司具备强管理和优服务等优势，国内市占率有望持续提升。国外加速开拓中东、东南亚市场，海外收入占比持续提升。工业涂料：关注麦加芯彩。麦加芯彩：国内集装箱涂料和风电涂料领域头部供应商之一，客户覆盖国内多数龙头，且不断向船舶涂料、桥梁和钢结构涂料等新领域拓展，竞争力与长期成长力将进一步增强，驱动业务长期稳定发展。风险提示：需求低于预期；产能新增过多；资金周转不畅；信息更新不及时风险。 内容目录本周行情回顾..............................................................................................................5玻纤行业跟踪..............................................................................................................6水泥行业跟踪..............................................................................................................8浮法玻璃行业跟踪.....................................................................................................14光伏玻璃行业跟踪.....................................................................................................16品牌建材行业跟踪.....................................................................................................17风险提示...................................................................................................................18图表目录图表1：建筑材料行业市场表现................................................................................5图表2：本周建材行业个股涨幅前五........................................................................5图表3：本周各行业板块涨跌幅及估值....................................................................5图表4：玻纤行业生产企业库存（万吨）.................................................................6图表5：缠绕直接纱价格（元/吨）...........................................................................6图表6：喷射合股纱价格（2400tex，元/吨）..........................................................6图表7：SMC合股纱价格（2400tex，元/吨）........................................................6图表8：OC中国玻纤纱价格（元/吨）....................................................................7图表9：电子纱G75（单股）价格（元/吨）............................................................7图表10：PPI当月同比：玻纤制造业（%）............................................................7图表11：铂铑合金价格（元/克）.............................................................................7图表12：不饱和树脂价格（元/克）.........................................................................7图表13：全球主要经济体GDP同比增速(%)..........................................................7图表14：全国水泥P·O42.5含税价（元/吨）.........................................................8图表15：华北水泥P·O42.5含税价（元/吨）.........................................................8图表16：东北水泥P·O42.5含税价（元/吨）.........................................................8图表17：华东水泥P·O42.5含税价（元/吨）.........................................................8图表18：中南水泥P·O42.5含税价（元/吨）.........................................................9图表19：西南水泥P·O42.5含税价（元/吨）.........................................................9图表20：西北水泥P·O42.5含税价（元/吨）.........................................................9图表21：京津冀水泥P·O42.5含税价（元/吨）......................................................9图表22：江浙沪皖水泥P·O42.5含税价（元/吨）..................................................9图表23：两广水泥P·O42.5含税价（元/吨）.........................................................9图表24：辽宁熟料价格（元/吨）..........................................................................10图表25：山东熟料价格（元/吨）..........................................................................10图表26：浙江熟料价格（元/吨）................