中国巨石26H1业绩会要点 特种布进展超预期 E布景气望延长
#特种布进展超预期。公司一代/T/Q布具备量产能力，各品种产能15-30万米/月。一代/T布都采用池窑法，二代布坩埚池窑都在试，预计9月出样品。 #E布紧缺周期或延长。供给端，国产织机良率损耗过大，仍然不太能用，后处理设备、铂铑合金、能耗指标等约束环环相扣，新产能从筹建到落地至少2年；需求端，电气化智能化驱动多领域PCB耗用增加。下游零库存，供需缺口短期难缓解，价格看涨逻辑硬。 #粗纱明年供给增量少、价格有望复苏。国内明年新增规划少（友商ROE低），而且有不少产线计划冷修；海外能源涨价竞争力下降，供给收缩，PPG关停20万吨产能。 #仿布新应用拓展顺利。主要用于电气绝缘板，单价6-7元/米，已送样测试。公司淮安20万吨粗纱线专为仿布规划了几万吨产能，工艺优势突出。 巨石历来战略前瞻性好、执行力强，特种布明年望放量；普通布寡头格局下，龙头的意愿很重要，公司有意延长景气周期，对行业的判断比市场更乐观。 爆竹风险提示：需求不及预期、产能投放不及预期
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