资讯日报

2025年9月2日资讯日报 港股市场表现 ⚫9月1日，港股三大指数全天高位震荡，南向资金净买入119亿港元。 ⚫大型科技股在阿里巴巴的带动下集体走强。阿里巴巴财报表现亮 眼，云 业 务 增 速 及 资 本 支 出 均 超 预 期 ，股 价飙 涨18.5%，未来以AI+云计算、本地生活以及阿里国际为三大增长引擎。同时，有消息称阿里巴巴正在自研一款AI推理芯片，旨在实现自主可控的产业链，提升高端算力。 ⚫黄金及贵金属涨幅居前，潼关黄金大涨超16%，中国白银集团涨超12%，中国黄金国际涨超11%。随着美国降息预期升温，周一金价徘徊在3480美元附近，逼近历史高点，白银价格自2011年以来首次突破每盎司40美元。 ⚫医药外包、创新药概念上涨，药明生物涨超8%，药明康德涨超7%。国家药监局副局长徐景和在2025年“全国药品安全宣传周”启动仪式上表示，“十四五”期间，共批准创新药210个、创新医疗器械269个，且均保持加速增长态势。 ⚫半导体板块表现强劲，其中英诺赛科涨幅超过12%。根据Counterpoint Research最新报告，全球半导体行业营收预计将从2024年至2030年实现接近翻倍的增长，总体规模将突破1万亿美元。短期内，关键增长动力主要来自生成式人工智能在云端及部分终端设备的基础设施建设。长期来看，从企业级与消费级应用中的代理式AI，进一步演进至物理智能，将在未来十年推动自主机器人和智能车辆的发展。 ⚫汽车股普遍走低，但蔚来涨超4%。多家车企8月销售成绩单陆续出炉。零跑汽车全系交付再创历史新高，达57066台，同比增长超88%；小鹏汽车共交付智能电动汽车37709辆，同比增长169%，创下单月交付新纪录；蔚来交付新车31305台，同比增长55.2%，创历史新高；小米汽车交付量持续超过30000台；理想汽车交付新车28529辆。 ⚫纸业股走低，晨鸣纸业跌超3%，玖龙纸业、合丰集团、理文造纸跌超2%。 美股市场表现 9月1日假期休市。 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 日股市场表现 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn ⚫受前一日美国三大股指普遍收跌、尤其是半导体与芯片类股大幅下挫的拖累，东京股市两大股指在9月1日低开。截至收盘，日经指数下跌1.24%，东证指数下跌0.39%。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫紧随华尔街上周五的科技股抛售行情，东京市场芯片相关板块显著承压。芯片测试设备制造商、英伟达供应商爱德万测试重挫7.9%，专注于人工智能初创企业投资的软银集团下跌4.8%，半导体制造设备企业Disco也下跌7.7%。有分析指出，此次下跌的直接诱因是《华尔街日报》上周五报道称中国阿里巴巴集团已成功自主研发AI芯片。⚫Metaplanet收跌5.46%。据The Block报道，这家日本比特币投资公司于周一宣布购入1,009枚比特币，总值约1.12亿美元。其总持仓量因此达到2万枚比特币，成为比特币持仓量排名第六的上市公司。⚫夏普收跌0.90%。该公司持续推进轻资产战略，计划出售其龟山北工厂，预计因此将确认4.84亿日元的出售收益。 重点新闻 全球宏观 ⚫巴西总统卢拉据悉正在召集金砖国家领导人下周一举行视频会议，讨论特朗普的贸易政策。 ⚫经济学家认为特朗普在关税问题上遭遇的最新法律挫折，将加剧进口商与投资者所面临的不确定性，也势将推迟华盛顿经济红利承诺的兑现。 ⚫美国财长贝森特表示，特朗普政府可能在秋季宣布全国住房紧急状态，可能还会考虑对特定建筑材料实行关税豁免。 ⚫韩国2026财年预算总额创新高，预算总支出规模达728万亿韩元，标志着韩国财政政策正式从前政府时期的“紧缩”转向“扩张”。预算重点投向拉动增长的AI和研发领域。 ⚫日本财务省：受美国关税政策等因素影响，第二季度日本制造业经常利润同比下滑11.5%，连续两个季度出现下滑。 ⚫英国《金融时报》报道，法国商界领袖警告，法国面临真实的“衰退风险”，国家已处于“风雨飘摇的境地”。订单正在枯竭，关税压力加剧，如今再次叠加法国式政治风险，这无疑给经济增长带来新的威胁。 ⚫上海合作组织峰会周一在天津闭幕，各有关成员国重申成立上合组织开发银行的重要性，决定成立开发银行并就该金融机构运作的一系列问题加快磋商。 行业资讯 ⚫Evercore ISI策略师预测，在人工智能热潮的推动下，美国股市标普500指数到2026年底有望升至7750点，这意味着比上周五收盘水平高出20%。⚫Statcounter：8月，谷歌Chrome浏览器的市场份额达70.25%，环比增加0.5%。微软Edge位居第二，市场份额为11.8%，与上月相当。苹果Safari的市场份额达6.34%，环比下降0.16%。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫特斯拉Model 3长续航后轮驱动版车型于8月12日发布，是特斯拉当前续航最强的车型，售价26.95万元起。但发售不到一个月，该款车型已降价1万元。官方商城目前售价25.95万元起。 ⚫据悉，OpenAI正计划在印度建造一座大型新数据中心，这可能标志着“星际之门”在亚洲推进的重要一步。 ⚫石油交易员预计，OPEC+本周末开会时将维持原油产量不变。 ⚫TrendForce：第二季因中国市场消费补贴引发的提前备货效应，以及下半年智能手机、笔电/PC等新品所需带动，推升全球前十大晶圆代工厂营收至417亿美元以上，季增达14.6%的新高纪录。第三季预期产业整体产能利用率将较前一季提升。 ⚫彭博汇总的数据显示，在上海和深圳交易的国内股票ETF上周录得87亿元人民币净流入，结束了连续九周的资金外流。 ⚫中证协：披露券商上半年经营情况，全行业营收2510.36亿元，同比增长23.47%；净利润1122.80亿元，同比增长40.37%。128家券商实现盈利，占比85%。证券行业代理买卖证券业务平均净佣金率为万分之2.15，延续持续下降趋势。 ⚫沙利文：中国企业级大模型调用上半年呈爆发式增长，日均调用量较2024年底增长363%，超10万亿Tokens，阿里通义以17.7%占比居首；预计未来超80%的企业将采用开源大模型，预示着开源模型将驱动企业级市场的新一轮增长。 ⚫电影局：2025年暑期档电影票房为119.66亿元，观影人次为3.21亿，同比分别增长2.76%和12.75%，国产影片票房占比为76.21%。截至8月底，全年电影总票房已达392.92亿元。 ⚫恒瑞医药：1类创新药泽美妥司他片获附条件批准上市，用于既往接受过至少1线系统性治疗的复发或难治性外周T细胞淋巴瘤（R/RPTCL）成人患者。 ⚫文远知行：首批Robotaxi GXR已抵达新加坡并开始模拟道路测试。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年9月1日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年9月1日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年9月1日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年9月1日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年9月1日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年9月1日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/or options mentioned in this report. The content of th