棉花：维持震荡偏强走势

【基本面跟踪】
国内棉花现货整体交投表现一般，基差维持稳定。2024/25年度南北疆机采棉主流销售基差在CF01+1150-1450，其中南疆皮棉报价在1150-1350，内地自提；北疆机采棉较低销售基差在CF01+1300~1400，多数报价在CF01+1400及以上，同品质2023/24年度北疆机采棉报价在CF01+1050及以上，均为疆内自提。2024/25北疆机采4129/29B杂3内成交在CF01+1400上下，疆内自提。

国内棉纺织企业方面，纯棉纱市场交投一般，纺企走货放缓，心态谨慎，价格持稳。全棉坯布市场旺季感受不明显，织厂订单量增加有限，8月外销订单有所恢复但增量有限，内销订单改善不理想，中小厂仍有一定比例机台生产现货。织厂以出货为主，挺价意愿不强。

美棉方面，ICE棉花期货因假期休市。

【趋势强度】
棉花趋势强度：0（中性）。

【研究结论】
维持棉花震荡偏强走势。国内现货交投一般，基差稳定，南北疆机采棉报价分化，北疆价格相对较高。棉纺织企业需求平淡，纱厂和织厂订单量增长有限，市场心态谨慎。美棉期货休市，暂无新变化。整体来看，棉花基本面中性，预计短期震荡偏强。