原油需求利好逐渐转弱 沥青厂库压力不大

行情复盘与资金流向

8月29日，原油期货主力合约收涨0.85%至485.2元，当日资金整体流出1.38亿元。

背景分析

• 地缘政治：俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃表示，西方国家向乌克兰提供的安全保障不应作为和谈条件，而应是谈判结果。
• 供应端：OPEC+在9月仍将维持较大增产力度，地缘局势存缓和契机，供应过剩风险延续。
• 需求端：美国传统燃油消费旺季进入尾声，季节性需求利好可能逐渐转弱。
• 其他：贝克休斯数据显示，美国在线钻探油井数量环比增加1座，但同比下降71座；特朗普暗示可能举行与泽连斯基和普京的三边会晤。

后市展望

整体上，原油震荡偏弱看待，关注俄乌冲突进展。

铁矿石

• 基本面：全国钢厂进口铁矿石库存总量为9007.19万吨，环比减58.28万吨；样本钢厂进口矿日耗为296.10万吨，环比减1.74万吨；库存消费比30.42天，环比减0.02天。
• 评述：矿石基本面变化较小，价格震荡运行，但成材数据依旧偏弱，市场对旺季需求预期转弱，板块承压下矿石亦下行。海外矿山发运环比减少，45港口到港量小幅回落，总供应相对平稳；铁水产量微降，临近月末河北地区钢厂将陆续进入检修，但影响有限，阅兵后铁矿需求或将恢复高位。预计后市价格震荡。

黄金

• 事件：美联储理事库克诉美国总统特朗普的首场听证会召开前夕，库克再陷房产申报争议；美国联邦住房金融署署长普尔特发文称，库克在担任美联储理事期间存在虚假陈述。
• 评述：市场担心美联储独立性受到挑战，担心美国经济陷入滞涨风险，黄金避险属性再度增加，美元指数下跌，黄金再度上涨。关注震荡区间是否有效突破，中期走势尚需进一步观察。关注美元和黄金的跷跷板效应。

沥青

• 数据：8月份沥青累计产量245万吨，环比减少10万吨，环比降幅3.9%；截止8月27日，国内沥青样本企业开工率29.3%，较上一统计周期下降1.4个百分点；沥青104家样本企业周度社会库存为178.4万吨，环比下降1.00%；沥青54家样本企业周度厂内库存为73.3万吨，环比下降4.81；国内沥青8月份出货量179万吨，环比减少7.7万吨。
• 评述：8月份受全国大范围降雨的影响，终端施工受限，导致需求端环比走弱。整体上，沥青产量下降，沥青厂库压力不大，需求依然偏弱，震荡偏弱对待。