丙烯周报：主力PDH装置检修，支撑丙烯现货价格高位

市场要闻与重要数据 丙烯方面：丙烯主力合约收盘价6409元/吨（-41），丙烯华东现货价6550元/吨（+0），丙烯华北现货价6575元/吨（+0），丙烯华东基差141元/吨（+41），丙烯华北基差166元/吨（+41）。丙烯开工率75%（-1%），中国丙烯CFR-日本石脑油CFR196美元/吨（-4），丙烯CFR-1.2丙烷CFR104美元/吨（-1），进口利润-183元/吨（+78），厂内库存39110吨（-1210）。丙烯下游方面：PP粉开工率41%（+1.30%），生产利润-175元/吨（+0）；环氧丙烷开工率73%（-1%），生产利润-120元/吨（-62）；正丁醇开工率87%（-2%），生产利润62元/吨（-70）；辛醇开工率94%（+2%），生产利润294元/吨（+0）；丙烯酸开工率69%（-1%），生产利润275元/吨（-50）；丙烯腈开工率74%（+1%），生产利润-704元/吨（-5）；酚酮开工率76%（-2%），生产利润-539元/吨（+0）。 市场分析 供应端，新增河北海伟50万吨PDH装置检修，山东振华、青岛金能、万华蓬莱PDH延续停车，PDH开工环比下滑，丙烯外放量收紧短期支撑价格，山东丙烯现货重心持续走高，后期关注装置持续检修情况。需求端，丙烯下游开工涨跌分化，PP开工环比上升，主要在于PP下游包装膜、注塑等需求存支撑；辛醇开工持续明显上升，正丁醇、PO、酚酮开工回落较明显，短期下游需求略有回暖，但下游产品整体利润一般，丙烯现货上涨压缩下游利润，或抑制下游采购积极性，压制丙烯上行空间，关注后期金九银十旺季临近的备货需求。成本端原油价格回落震荡，丙烷外盘到岸价跟随走弱，成本端支撑减弱。 策略 单边：中性；PDH丙烯供应预期收紧支撑价格，然下游利润承压、或跟进乏力。跨期：无；跨品种：无 风险 原油价格波动；上游装置检修动态 目录 一、丙烯基差结构......................................................................................................................................3二、丙烯生产利润与开工率.........................................................................................................................4三、丙烯进出口利润...................................................................................................................................5四、丙烯下游利润与开工率.........................................................................................................................6五、丙烯库存............................................................................................................................................8 图表 图1：丙烯主力合约收盘价........................................................................................................................................................3图2：丙烯华东基差....................................................................................................................................................................3图3：丙烯华北基差....................................................................................................................................................................3图4：丙烯01-05合约...................................................................................................................................................................3图5：丙烯市场价华东................................................................................................................................................................3图6：丙烯市场价山东................................................................................................................................................................3图7：丙烯中国CFR-石脑油日本CFR.......................................................................................................................................4图8：丙烯产能利用率................................................................................................................................................................4图9：丙烯PDH制生产毛利........................................................................................................................................................4图10：丙烯PDH产能利用率......................................................................................................................................................4图11：丙烯MTO生产毛利.........................................................................................................................................................4图12：甲醇制烯烃产能利用率..................................................................................................................................................4图13：丙烯石脑油裂解生产毛利..............................................................................................................................................5图14：原油主营炼厂产能利用率..............................................................................................................................................5图15：韩国FOB-中国CFR.........................................................................................................................................................5图16：日本CFR-中国CFR.........................................................................................................................................................5图17：东南亚CFR-中国CFR.....................................................................................................................................................5图18：丙烯进口利润..................................................................................................................................................................5图19：PP粉生产利润.................................................................................................................................................................6图20：PP粉开工率.....................................................................................................................................................................6图21：环氧丙烷生产利润.............................................................................................................................