丙烯日报：山东PDH装置预期检修，供应端继续缩量

市场要闻与重要数据

丙烯方面：主力合约收盘价8313元/吨（-97），华东现货价8300元/吨（+60），华北现货价8045元/吨（+20），华东基差-13元/吨（+157），山东基差-268元/吨（+117）。开工率71%（-2%），CFR-日本石脑油CFR58美元/吨（+1），CFR-1.2丙烷CFR-75美元/吨（-44），进口利润-729元/吨（+54），厂内库存44260吨（-380）。 丙烯下游方面：PP粉开工率31%（+3.98%），生产利润-95元/吨（-20）；环氧丙烷开工率77%（-3%），生产利润52元/吨（+270）；正丁醇开工率85%（-2%），生产利润950元/吨（-63）；辛醇开工率91%（-4%），生产利润650元/吨（+136）；丙烯酸开工率78%（-2%），生产利润4858元/吨（-42）；丙烯腈开工率74%（-1%），生产利润20元/吨（-21）；酚酮开工率87%（-2%），生产利润-242元/吨（-50）。

市场分析

当前伊朗局势动荡，中东战局激化，霍尔木兹海峡通航极低，国际油价上涨，化工品支撑偏强。丙烯市场逻辑在于地缘导致的原料供应担忧和供应端收缩预期，支撑烯烃价格。 基本面看，原料丙烷供应紧张，PDH装置利润亏损较深，国内PDH装置集中检修，丙烯供应预期收紧。需求端下游逢低补库，受供应缩减预期提振，采购跟进尚可。短期供需偏紧，霍尔木兹海峡未通航前，价格支撑存续。

策略

单边：谨慎逢低做多；套保跨期：无；跨品种：无。

风险

伊朗地缘局势发展、油价大幅波动、烯烃厂降负程度、PDH装置检修动态。

图表与数据来源

各图表数据来源包括同花顺、钢联、华泰期货研究院等。

研究结论

丙烯市场短期供需偏紧，地缘政治和原料供应紧张支撑价格。下游补库意愿跟进，PDH装置检修加剧供应收缩预期。建议谨慎逢低做多，关注地缘局势、油价波动等风险因素。