每日晨报

今日要闻 市场回顾 港股：港股连跌3日后反弹，恒生指数重上25000点，最多升近280点，高见25277点，收市报25077点，升78点，升幅0.3%，主板成交额减至3356亿元。科技指数升逾0.5%，报5674点。ATMXJ个别发展，美团和京东集团升近1%至逾2%，小米跌近0.5%。芯片股受压，华虹跌约6%。比亚迪电子公布业绩前急升逾7%，是升幅最大的恒指及科指成份股，比亚迪股份升逾2%。医药股造好，石药集团和药明生物升近7%。消费股个别发展，蒙牛跌逾4%，是表现最差的蓝筹股。金融股多数下跌，中银香港绩前跌近3%，汇控跌近1%，内银股多数偏软，友邦升逾1%。恒指全星期跌逾260点，跌幅1%，结束3星期升势；但科指升约0.5%，连升4星期。恒指8月累计升1.2%，科指升近4.1%，两者都连升4个月。 A股：内地股市收市上升，3大指数月内升近8%至逾24%，均创近1年以来最大单月升幅，并连升4个月。按星期计，均连升4星期。上证综合指数收市报3857点，升14点，升幅0.37%。全星期累计升0.84%，8月累计升7.97%。深证成份指数一度触及逾3年高位，收报12696点，升124点，升幅0.99%。全星期累计升4.36%，8月累计升15.32%。创业板指数曾升穿2900点关口，高见2933点，创逾3年半新高，收报2890点，升62点，升幅2.23%。全星期累计升7.74%，8月累计升24.13%。 美股：美股在8月最後一個交易日下跌。通脹數據顯示，物價上升風險仍然存在，加上投資者在連續3日假期前先行獲利。道瓊斯指數收報45544點，跌92點，跌幅0.2%。納斯達克指數收報21455點，跌249點，跌幅1.15%。標準普爾500指數收報6460點，跌41點，跌幅0.64%。晶片股顯著下挫，Nvidia、AMD及博通跌逾3%至近4%。Dell業績後急跌近9%。反映中概股表現的納斯達克中國金龍指數升約1.6%，阿里巴巴業績後急升約13%。人工智能推動相關需求，令公司雲計算業務季度增長高於預期。另外，據報集團正在研發一款人工智能晶片。全星期道指及納指都跌約0.2%，標普500指數跌0.1%。總結8月，道指累計上升3.2%，納指上升1.6%。標普500指數上升1.9%，連續第4個月上升。美國星期一勞動節假期，美股休市。 欧洲：歐洲股市下跌，科技股及銀行股向下。英國富時100指數收報9187點，下跌29點，跌幅0.32%。法國CAC40指數收報7703點，下跌58點，跌幅0.76%。德國DAX指數收報23902點，下跌137點，跌幅0.57%。 来源：彭博、越秀证券研究部 美上訴法院裁定川普全球關稅多屬「違法」 美國聯邦上訴法院於週五(29日)裁定，川普總統的大部分全球關稅違法，此次裁決為川普政府在此關鍵案件中的二連敗。 美國聯邦巡迴上訴法院(U.S. Court of Appeals for the Federal Circuit)以7比4裁定，川普援引的法律，在他頒布最廣泛的關稅時，實際上並未授予他實施這些徵稅的權力。 法院表示：「課徵如關稅之類的稅收核心權力，由憲法專屬賦予立法部門。關稅是國會的核心權力。」 上訴法院決定，判決將於10月14日生效，以給川普政府時間向美國最高法院提出上訴。 白宮發言人Kush Desai聲明表示：「總統關稅仍然有效，我們期待在此事上最終勝利。」 週五的裁決是川普政府在「V.O.S. Selections訴川普案」中的第二次連敗。此案由兩起獨立訴訟合併而來，一起由12個州提起，另一起由五家美國小型企業提起。 此案是七起以上聯邦訴訟中進展最快的一宗，這些訴訟皆挑戰川普政府援引《國際緊急經濟權力法》(IEEPA)來徵收大範圍關稅的合法性。 川普政府辯稱，IEEPA賦予總統在國家緊急狀態下，可以在任何必要水準上，對特定國家徵收關稅，以應對國家安全威脅。 美國國際貿易法院(Court of International Trade)於5月底首次駁回了這一說法，並推翻川普依據IEEPA實施的關稅，包括其全球性的「對等性關稅」。 聯邦巡迴上訴法院隨後迅速暫停該裁決，等待川普的上訴審理，但在7月底的口頭辯論中，多名上訴法官對川普政府的論點表達了強烈懷疑。 在週五的裁決中，法院認定，涉及的爭議的關稅政策包括對加拿大、墨西哥和中國徵收的關稅「芬太尼防制關稅」、「對等關稅」和「全球關稅」超出了川普在IEEPA下的職權範圍。 這些關稅稅率高且頻繁變動，超出現行美國關稅體系規範，沒有設定明確的結束期限，缺乏必要的法律限制。 不過，此判決不影響基於其他法律授權的關稅，例如川普對鋼鐵與鋁材進口徵收的關稅。 本案由聯邦巡迴上訴法院的12位法官中的11位審理，第12位法官PaulineNewman未參與審理。Newman現年98歲，自2023年起因拒絕接受認知能力評估而被暫停職務，與法院陷入長期爭議。 美国7月个人支出加速增长0.5%收入升0.4%均符预期 美国经济分析局数据显示，美国7月个人消费从上个月增加0.5%至20.8万亿美元，增长高于经过上调的6月0.4%的增长，并符合市场预期，是四个月来个人消费的最大增幅，显示美国消费面临经济不确定性和高昂的借贷成本仍保持韧性。耐用品的消费快速反弹(1.9%)，而服务的消费则以稳定的速度增长(0.4%)。与此同时，非耐用品的消费几乎停滞(0.1%)。 美国7月个人收入按月上升0.4%至25.9万亿美元，6月增长0.3%，符合市场共识，为个人收入连续第二个月增长，主要反映了员工薪酬上涨0.6%，其中工资增长0.6%，补贴增长0.5%。同时，扣除库存评价和资本消耗调整的经营者收入上升0.7%，相比6月的0.1%的上涨有所加速。实际可支配个人收入小幅上升0.2%，在6月则保持不变。 美国经济分析局数据显示，美联储首选通胀衡量指标、美国个人消费支出(PCE)物价指数7月按月上升0.2%，紧接着6月上升0.3%，符合预期。 商品价格下降0.1%，在6月上升0.4%之后，服务价格则上升0.3%，高于前一个月的0.2%。排除食品和能源的核心PCE指数上升0.3%，升幅与6月持平，也符合预测。另外，食品价格下降0.1%，在6月上升0.3%之后，能源商品和服务的价格下降1.1%。 在年度基准上，7月的PCE通胀率保持在2.6%，符合市场预期。核心PCE通胀率从2.8%上升至2.9%，为五个月以来的最高值。 在年度基准上，7月的PCE通胀率保持在2.6%，符合市场预期。核心PCE通胀率从2.8%上升至2.9%，为五个月以来的最高值。 美国7月批发库存初值升0.2%连升第二个月符预期 根据美国普查局初步估计，美国7月批发库存环比上升0.2%至9,084亿美元，符合市场预期，并且在6月增长0.1%之后，库存连续第二个月增长。非耐用品库存增长0.8%，相较上个月的0.2%增幅加速。同时，耐用品库存则下降0.2%，扭转上个月的0.1%的增幅。 按年而言，7月的批发库存上升1.3%。 特朗普政府撤销英特尔、三星及SK海力士中国业务豁免 美国特朗普政府周五宣布，将撤销三星电子、SK海力士及英特尔(INTC.US)子公司在中国业务的技术使用豁免，进一步收紧北京获取先进芯片制造技术的渠道。 三星与SK海力士高度依赖中国生产内存芯片，该等组件广泛用于中国组装的智能手机及消费电子产品。撤销豁免将大幅削弱其在华制造能力，并可能扰乱全球供应链。 该豁免最初由拜登政府于2023年批出，允许韩国芯片大厂持续在中国扩充产能，以避免市场震荡。然而特朗普政府是次改变立场，凸显华府对中国取得高阶制程技术的忧虑日增。 联储局：大型银行新资本要求将于10月1日生效 美国联储局宣布，已根据6月的压力测试结果，最终确定对全国大型银行的新资本水平。不过，联储局补充指，摩根士丹利正在申请重新评估即将实施的资本要求。 联储局表示，新资本要求将于10月1日生效，并可能在未来进行调整。 根据每年对大型银行财务状况进行的压力测试，联储局会评估银行在假设经济衰退情境下的表现，并据此设定资本缓冲水平，以应对潜在损失。 中国8月官方制造业PMI小幅回升至49.4，新订单指数升至49.5，非制造业加速扩张 中国国家统计局8月31日公布，8月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.4%，比上月上升0.1个百分点，制造业景气水平有所改善。 8月份制造业PMI中，产需指数均有回升。生产指数为50.8%，比上月上升0.3个百分点，连续4个月位于临界点以上，制造业生产扩张加快；新订单指数为49.5%，比上月上升0.1个百分点。在制造业生产回升带动下，近期企业采购活动有所加快，采购量指数升至50.4%。 当月，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为53.3%和49.1%，比上月上升1.8和0.8个百分点，连续三个月回升，制造业市场价格总体水平继续改善。从行业看，黑色金属冶炼及压延加工、金属制品等行业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均升至52.0%以上。 8月份，大型企业PMI为50.8%，比上月上升0.5个百分点，连续4个月高于临界点， 扩张步伐有所加快；中型企业PMI为48.9%，比上月下降0.6个百分点；小型企业PMI为46.6%，比上月上升0.2个百分点。 重点行业中，高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.9%和50.5%，比上月上升1.3和0.2个百分点，支撑引领作用持续增强；高耗能行业PMI比上月上升0.2个百分点至48.2%，景气水平连续回升。 8月份，反映制造业企业信心的生产经营活动预期指数为53.7%，比上月上升1.1个百分点，连续两个月回升。从行业看，通用设备、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数均位于58.0%以上较高景气区间，企业对行业发展预期更为乐观。 金管局：外汇基金7月总资产按月少1,945亿元 金管局公布，截至7月31日，外汇基金总资产为41,026亿元，较6月底减少1,945亿元，其中外币资产减少1,061亿元，港元资产减少884亿元。 外币资产减少，主要是因为在货币发行局制度下出售美元及已购入但未结算证券的月底余额减少，但有关减幅因来自投资的利息收入而被部分抵销。港元资产减少，主要是因为获认购而未交收的外汇基金票据及债券的月底余额减少。 货币发行局账目显示，7月底的货币基础为20,426亿元，较6月底减少776亿元，减幅为3.7%。货币基础减少，主要是由于在货币发行局制度下购买港元。 7月底的支持资产总额减少733亿元至22,915亿元，减幅为3.1%。支持比率由6月底的111.54%，上升至7月底的112.19%。 港府本财政年度首四个月财赤1,159亿元 港府公布，本财政年度首四个月的整体开支及收入分别为2,537亿元及1,123亿元。计入发行政府债券所得522亿港元及偿还政府债券267亿元的本金后，本财政年度首四个月录得1,159亿元赤字。 政府发言人表示，截至7月份的赤字主要是由于薪俸税及利得税等主要收入均大多在财政年度的后期收取。财政储备在7月31日为5,384亿元。 据报阿里(09988.HK)正开发新芯片试图填补Nvidia(NVDA.US)空白 《华尔街日报》消息人士报道，中国芯片公司及AI发商正在建立自家技术，以填补Nvidia(NVDA.US)在中国销售遇阻所留下的空白，目前阿里-W(09988.HK)正开发一款比旧款芯片功能更强大的新芯片。 据悉，阿里巴巴之前开发的云端运算芯片大多针对特定应用设计，而目前新开发的芯片正在测试当中，旨在服务更广泛的AI推理任务，而新芯片是由一间中国公司制造。 长汽(02333.HK)半年纯利跌10.2%至63.37亿人币 长城汽车(02333.HK)公布截至今年6月底止中期业绩，以中国企业会计准则计，营业总收入923.35亿元人民币(下同)，按年升1%。纯利63.37亿元，按年跌10.2%；每股盈利0.74元。不派息。期内，毛利169.74