机械设备行业跟踪周报：强推PCB设备高景气投资机会；推荐业绩兑现低估值高增速的工程机械

核心观点

• PCB设备： AI算力需求激增推动PCB市场扩容，尤其是高阶HDI板。头部PCB厂积极扩产，看好设备商受益。建议关注钻孔环节的大族数控、鼎泰高科、中钨高新，曝光环节的芯碁微装、天准科技，电镀环节的东威科技，锡膏印刷环节的凯格精机、劲拓股份。
• 工程机械： 国内外周期强共振，国内更新替换逻辑+资金到位支撑景气上行。海外短期需求高景气。长期中国品牌竞争力提升。建议关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压、唯万密封。
• 油服设备： 中东市场需求高景气，设备出口快速增长。杰瑞股份、纽威股份等龙头公司技术突破，客户认证取得进展，渗透空间广阔。建议关注杰瑞股份、纽威股份。
• 固态电池设备： 固态电池产业化初期，设备商优先受益。全固态电池干法工艺为主线，打开设备全新需求空间。建议关注先导智能、联赢激光、杭可科技。
• 数码印花： 社会消费习惯转型推动数码印花渗透率快速提升，设备+墨水协同打开长期成长空间。建议关注宏华数科。
• 无人叉车： AI驱动无人叉车技术持续发展，智慧物流前景广阔。建议关注杭叉集团、安徽合力，以及核心控制器供应商仙工智能。
• 具身智能： 人形机器人需要高智能的大模型支撑。建议关注模型端公司银河通用、星动纪元、智元机器人，数据采集领域公司青瞳视觉、凌云光、奥比中光，数据训练场领域公司天奇股份。

关键数据

• 2024年全球服务器市场年均复合增长率（CAGR）将达18.8%。
• 2024年全球PCB设备市场规模达510亿元，同比+9.0%。
• 2024年全球HDI板产值增速达18.8%。
• 2025年1-7月国内挖掘机累计销量72943台，同比增长22.3%。
• 2025年1-7月国内装载机销量40171台，同比增长20.4%。
• 2024年中东天然气设备市场空间至少为百亿美元级。

研究结论

• PCB设备、工程机械、油服设备、固态电池设备、数码印花、无人叉车、具身智能等领域均存在高景气投资机会。
• 建议关注相关领域龙头公司，以及产业链上下游优质企业。