权益ETF系列：波动持续加剧，关注阅兵前后市场表现

A股市场行情概述（2025.8.25-2025.8.29）

• 主要宽基指数：创业板指（+7.74%）、科创50（+7.49%）、深证成指（+4.36%）表现最佳；万得微盘股日频等权指数（-3.78%）、红利指数（-2.05%）、北证50（-1.63%）表现最差。
• 风格指数：大盘成长（+5.83%）、中盘成长（+5.67%）、国证成长（+5.47%）表现最佳；大盘价值（-1.37%）、金融(风格.中信)（-1.31%）、稳定(风格.中信)（-0.81%）表现最差。
• 申万一级行业指数：通信（+12.38%）、有色金属（+7.16%）、电子（+6.28%）表现最佳；纺织服饰（-2.87%）、煤炭（-2.76%）、银行（-2.13%）表现最差。

A股市场行情展望（2025.9.1-2025.9.5）

• 核心观点：波动持续加剧，关注阅兵前后市场表现。
• 宏观模型：月度宏观择时模型显示9月得分为-1分，万得全A上涨概率61.5%，但波动加剧，尾部风险较大。
• 技术模型：万得全A指数风险度为101.24，处于超涨状态，市场情绪亢奋，短期可能出现波动放大，但中长期趋势仍健康。
• 市场预期：阅兵前后可能发生剧烈波动，若市场大幅震荡，存在再次起二波行情的可能性。
• 结构建议：海外算力、国产算力、稀土等近期表现较强的方向是较好的选择，聚焦主线投资可能获得更好的相对收益。非主线方向在主线板块出现大面积负反馈前较难获得较好收益。

基金配置建议

• 建议方向：偏科技成长型的ETF配置。
• 筛选标准：基金成立时间满一年，最新一期季报基金规模大于一亿元。

风险提示

1. 模型基于历史数据测算，未来存在失效风险。
2. 宏观经济不及预期。
3. 发生重大预期外的宏观事件。