房地产行业周报：上海跟进宽松政策 地产修复预期有所提升

行业点评

本周A股地产、港股地产、港股物业均下跌。申万A股房地产板块涨跌幅为-0.1%，恒生港股房地产板块涨跌幅为-2.1%。土地市场溢价率有所回落，全国300城宅地成交建面环比下降32%，平均溢价率1%。绿城中国、中海地产等房企权益拿地金额位居行业前五。47个城市商品房销售环比增长12%，但同比下降12%，整体维持季节性低位；7月新房售价环比下降0.3%，同比降幅持续收窄。22个城市二手房成交环比增长0%，同比增长11%，景气度底部企稳。上海跟进地产宽松政策，限购、公积金、房贷利率、房产税等均做调整，预计未来1-2个月楼市成交热度有所提升。城市高质量发展“路线图”公布，涉及激活城市存量资源潜力、系统推进“好房子”建设、加强房屋安全管理等方面。

投资建议

随着北京五环外以及上海外环外限购套数取消等政策落地，预计进入四季度地产成交量有望反弹，助推基本面进一步止跌回稳。考虑到当前地产板块估值偏低，建议逢低配置地产股。推荐稳健经营同时有望受益于潜在政策利好的标的：开发商首推重点布局深耕核心一二线城市，主打改善产品，具备持续拿地能力的房企，如建发国际集团、绿城中国、中国海外发展；中介推荐受益于政策利好不断落地，一二手房市场活跃度提升，拥有核心竞争力的中介平台贝壳、我爱我家；物管商管推荐物管稳健发展、商管绝对龙头、积极分红的华润万象生活。

风险提示

宽松政策对市场提振不佳；三四线城市恢复力度弱；房企出现债务违约。