房地产行业6月周报：市场对地产政策预期提升

本周行情 本周申万房地产板块指数上涨0.28%,沪深300指数上涨2.65%，板块跑赢大市2.37pct，在申万一级行业中排名第5。从个股表现看，本周A股重点关注的8家房企实现上涨；港股关注的7家企业中有6家上涨。 行业动向 宏观政策方面，国家开发银行印发指导意见，旨在发挥开发性金融功能作用，以重大项目为抓手助力成渝地区双城经济圈建设全面加速。 土地方面，多地进行了土地交易。天津挂牌9宗地块，起始总价93.5亿元；苏州二批次集中供地正式开始，共9宗涉宅地；杭州市区今年第六次集中挂牌，共推出12宗涉宅地。 市场表现 土地市场溢价率仍居于高位。100大中城市土地成交楼面均价为1087元/平米，同比下降44.11%，环比下降11.92%；成交溢价率是2.26%，同比下降0.29pct，环比下降1.75pct。 商品房市场延续修复行情。30大中城市商品房成交面积326.7万平方米，同比大幅上涨46.37%；环比上升3.31%。 二手房销售均价略微走低。二手房挂牌价格指数182.42；二手房挂牌数量指数67.15；一线城市二手房平均销售价格为54,813.00元/平米，同比下降5.98%； 二线城市二手房平均销售价格为15,989.67元/平米，同比下降6.97%。 重点公司公告 万科发布2023年5月销售及近期新增项目情况简报。2023年5月，万科实现合同销售面积213.1万平方米，合同销售金额329.4亿元，同比增长7.09%。 恒大地产发布公告称，截至2023年4月末，发行人涉及未能清偿的到期债务（不含境内外债券）累计约人民币2724.79亿元。 投资建议 我们认为后续地产行业基本面苏有望持续。我们建议重点关注资金实力较强、土储更为优质充裕的国央企，以及在本轮行业出清中率先完成信用修复的优质民企。此外二手房市场恢复强劲，建议关注存量房龙头企业。 风险提示 政策提振不及预期；竣工情况不及预期 1本周行情及政策回顾 1.1本周行情 本周申万房地产板块指数上涨0.28%,沪深300指数上涨2.65%，板块跑赢大市2.37pct，在申万一级行业中排名第5。 图1：行业走势图 图2：本周申万一级行业涨跌幅 1.2个股表现 从个股表现看，本周A股重点关注的8家房企实现上涨，其中华发股份和招商蛇口的涨幅超过4%；港股关注的7家企业中有6家上涨，其中龙湖集团和绿地香港涨幅超过5%，分别是8.14%和5.56%。 图3：A股重点关注房企表现 图4：港股重点关注房企表现 1.3本周政策要闻 图表5：行业政策要闻 2地产数据监测 2.1土地市场 土地成交规模方面，100大中城市合计土地成交建面994万平米，同比大幅下降66.92%，环比大幅下降59.83%。本周一线城市土地成交建面47万米，同比下降55.25%；二线城市土地成交建面251.2万米，同比下降71.52%；从成交看，二线城市土地市场更为活跃。 图6：100大中城市土地成交建面（万平米） 资料来源：国联证券研究所 图7：百城中一线城市土地成交建面及同比（万平米） 图8：百城中二线城市土地成交建面及同比（万平米） 土地成交价格方面，100大中城市土地成交楼面均价为1087元/平米，同比下降44.11%，环比下降11.92%；成交溢价率是2.26%，同比下降0.29pct，环比下降1.75pct。百城中一线城市土地成交均价为1569.4元/平米，同比上升207.17%；二线城市土地成交均价为1818.7元/平米，同比下降40.58%。整体供应情况相对萎靡。在成交方面，受到三四线城市成交疲软的拖累，整体成交规模较2022年有所回落。总体而言，5月土地市场成交出现回落，且城市之间的冷热不均持续加大。 图9：100大中城市土地成交楼面均价（元/平米） 图10：一线城市土地成交楼面价及同比 图11：二线城市土地成交楼面价及同比 2.2商品房市场 商品房市场本轮修复行情热情持续。30大中城市商品房成交面积326.7万平方米，同比大幅上涨46.37%；环比上升3.31%。其中，一线城市商品房成交面积84.5万平方米，同比大幅上涨68.84%，二线城市商品房成交面积175.7万平方米，同比上涨28.87%。 图12：100大中城市商品房成交面积 资料来源：国联证券研究所 图13：一线城市商品房成交面积 图14：二线城市商品房成交面积 二手房指数方面，二手房挂牌价格指数182.42，其中一线/二线/三线城市二手房挂牌价格指数分别为229.96/176.05/164.37；二手房挂牌数量指数67.15,其中一线/二线/三线城市二手房挂牌数量指数分别为36.67/60.53/103.40。从长期看，随着新房供应量的增加，市场供需关系会发生变化。若购房者更倾向于购买新房，这可能导致二手房市场的交易量下降。同时，二手房市场也可能因为挂牌量增加有价格压力。 图15：二手房挂牌价指数 图16：二手房挂牌量指数 3重点房企表现 图表17：重点公司公告 4风险提示 政策提振不及预期 竣工情况不及预期