南芯科技2025年上半年实现收入14.70亿元,同比增长17.6%,其中二季度收入7.85亿元,创季度新高,同比增长21.08%。公司毛利率下降4.3个百分点至36.97%,归母净利润同比下降40.21%。研发投入显著增加,2025上半年研发费用同比增长54.6%至2.82亿元,研发费率提升至19.21%。公司推出多款新产品,包括压电驱动芯片、内置MOS升降压充电芯片、高集成度移动电源SoC等,应用于高端消费电子和汽车电子领域。此外,公司完成对珠海昇生微电子的收购,补充嵌入式处理器能力。国信证券维持对南芯科技的“优于大市”评级,并将2025-2027年归母净利润预测下调至3.13/4.31/5.60亿元。主要风险包括新产品研发不及预期、客户验证不及预期和需求不及预期。