上半年收入同比增长79%，二季度互联类芯片收入创季度新高

报告概述了公司在2024年上半年的业务表现，特别是在内存接口及模组配套芯片、AI“运力”芯片以及互联类芯片领域的显著增长。

收入与盈利情况：

• 收入：上半年收入同比增长79%，达到16.65亿元人民币。
• 利润：预计归母净利润为5.83亿至6.23亿元，较去年同期增长612.73%至661.59%。扣除非经常性损益后的归母净利润为5.35亿至5.65亿元，同比增长139.25至147.12倍。

业务亮点：

• 内存接口及模组配套芯片：随着DDR5下游渗透率的提升及DDR5第二代RCD芯片出货量超过第一代，市场需求实现恢复性增长。
• AI“运力”芯片：新推出的三款AI高性能芯片产品进展顺利，特别是在AI服务器需求旺盛的背景下，PCIe Retimer芯片和MRCD/MDB芯片的出货量分别达到了30万颗和超过5000万元，而CKD芯片也开始了规模出货，单季度收入超过1000万元。

季度表现：

• 二季度，收入和归母净利润均实现了双位数的增长，其中互联类芯片收入创季度新高，达到8.33亿元，环比增长19.92%，毛利率预计为63%-64%。
• AI“运力”芯片产品在本季度实现了1.3亿元的收入，环比增长明显。

投资建议：

• 鉴于新产品的顺利规模出货，维持对公司“优于大市”的评级。
• 调整了2024-2026年的归母净利润预测至13.48亿、19.38亿和26.38亿元，对应的PE分别为49、34和25倍。

风险提示：

• 新产品研发不及预期的风险。
• 客户验证过程中的不确定性。
• 市场需求可能低于预期的风险。

免责声明：

• 提供的信息仅供参考，不构成投资建议。
• 投资决策需综合考虑多种因素，并建议咨询专业财务顾问。