晶晨股份2024H1业绩预告点评：Q2收入创季度新高，前期投入收获期或至

晶晨股份公司点评

公司概览

• 股票代码：688099.SH
• 所属行业：电子/半导体
• 当前价格：66.77元
• 评级：买入（维持）
• 分析师团队：
  • 陈蓉芳，电子组长，拥有南开大学本科及香港中文大学硕士学位。
  • 陈瑜熙，电子行业分析师，毕业于凯斯西储大学，专注于半导体领域的研究。

市场表现

• 沪深300对比：1个月、2个月、3个月绝对涨幅分别为22.07%、13.21%、48.41%，相对涨幅分别为25.03%、18.61%、49.45%。

投资要点

• 业绩亮点：
  • Q2收入创新高：2024年上半年收入达30.16亿元，同比增长28.32%；归母净利润3.62亿元，同比增长95.98%。
  • 新品推动增长：T系列、W系列等产品取得重要客户和市场突破，销售收入同比增长约70%，W系列的Wi-Fi6产品订单快速增长。
  • 研发投入：持续高强度投入研发，推动战略新产品商用上市，预计后续将有更多产品进入市场。

财务预测

• 收入预测：预计2024-2026年的收入分别为72.6亿、86.5亿、102.5亿。
• 净利润预测：对应净利润为8.5亿、10.5亿、12.8亿。
• PE估值：基于2024年7月10日收盘价，对应24-26年PE分别为30、25、20倍。

风险提示

• 下游需求：可能存在不及预期的风险。
• 技术及产品迭代：面临迭代不及预期的风险。
• 市场拓展：产品市场拓展可能不及预期。
• 贸易摩擦：存在外部环境变化带来的风险。
• 宏观经济波动：全球经济形势不确定性可能影响公司表现。

总结

晶晨股份在2024年上半年实现了显著的收入和净利润增长，主要得益于T系列和W系列产品的市场突破。公司持续高强度的研发投入，预计将带来产品线的丰富和市场竞争力的提升。通过上调盈利预测和给予“买入”评级，分析师认为公司在新产品推出和市场拓展方面的积极进展将支撑其未来业绩增长，尽管存在宏观经济和市场需求等方面的潜在风险。