中泰电子 晶晨股份 Q2创单季历史新高 利润环增150 新品放量有望持续驱动业绩高增

#Q2业绩创历史双高

• 核心数据：Q2单季收入24.96亿（同比增长39%，环比增长32%），归母净利润4.35亿（同比增长41%，环比增长151%），扣非净利润3.98亿（同比增长39%，环比增长146%）。
• 业绩亮点：剔除股份支付费用后归母净利润达4.77亿（Q1为1.73亿），业绩强劲增长，超预期。

#主力产品实现量价齐升

• 产品放量：主力产品持续放量，T系列国内外客户份额稳步增长，高端T系列新品在多家头部终端品牌客户导入加速，后续有望带来较大增量。
• 价格调整：受存储成本上涨影响，公司合理调整全线产品售价，实现量价齐增，预计Q3提价将全面落地且仍有上涨空间。

#6nm端侧AI新品进展突破

• 新品进展：6nm高算力通用AI端侧平台新品（A311Y3）于4月底回片，已在多元化AI应用场景取得显著进展，成功立项数十个。
• 应用覆盖：终端应用覆盖AI NAS、算力卡、智能平板、机器人、工业控制、智能汽车等多个高景气赛道。
• 客户接洽：正与上百家各领域头部客户接洽中，将进一步打开增长空间。

#研究结论

• 增长动力：随着A311Y3、高算力智能视觉芯片等新品推进，叠加深度绑定谷歌，业绩弹性大。
• 未来展望：预计Q3环比将继续保持积极增长，全年营收及利润将创下历史新高。

#风险提示

• 行业竞争加剧，下游需求不及预期等。