储能行业深度报告：出海空间广阔，AI+储能是新增长极

电气设备 2025-08-28 爱建证券娱乐而已

储能功能多元化，碳中和背景下，电化学储能前景广阔：储能是解决电力供需时空矛盾的利器，主要功能包括平衡电力系统、促进可再生能源发展、保障供电可靠、提供辅助服务等。碳中和背景下，电化学储能前景广阔，未来将呈现“锂系技术主导、钠离子技术加速突破、长时储能逐步崛起”的技术发展格局。
中国工商储及出海仍有较大成长空间，AI+储能是新增长极：为实现2050年全球能源系统净零排放，风光装机容量还将增长14倍，带动储能需求达到4000+GW。中国用户侧配储渗透率较低，增长前景广阔；美国政策扰动引发25年抢装潮，长期需求具备韧性；欧洲新能源装机放量驱动需求增长，大储市场正加速崛起；新兴市场起步晚，储能需求前景广阔。AI+储能成为新增长极，数据中心储能需求有望高速增长。
储能行业大局未定，电芯企业强势布局系统集成：储能系统成本中电芯、PCS价值占比较大。系统集成领域，电芯厂与PCS厂相互垂直整合竞争。逆变器市场由中资企业主导，“阳光电源+华为”双龙头格局稳定。温控格局持续走向集中。BMS领域，集成商自研为主，第三方BMS厂商份额依然较高。

全球储能需求：2025年1-6月全球电池储能系统装机总量达86.7GWh，同比增长54%，预计2025年全年全球大储需求旺盛。
中国储能装机：2024年中国储能新增装机规模达到了42.5GW/107.1GWh，其中电网侧储能占比60.0%，独立储能占57.6%。
美国储能市场：2024年美国储能装机功率大储占比超80%，2025年储能因关税影响及“受关注外国实体”条款而加速发货，2026年储能需求会因政策变化而收缩，2027年之后恢复增长。
欧洲储能市场：2024年欧洲光伏新增装机在2025-2026年进入稳步增长阶段，中性预测下，欧洲2025-2026光伏装机为70/72.3GW，同比增速为+6.9%/+3.3%。预计2025年至2027年欧洲储能新增装机规模为29.7/41.9/68.0GWh，同比增速为36%/41%/62%。
新兴市场储能：2024年全球除了中美欧以外的新兴市场储能新增装机规模达23GWh，占全球市场份额的12%。2025H1新兴市场储能订单开始快速增长，澳洲、中东、南美、印度大订单陆续落地。
数据中心储能：每100MW的数据中心建设有望带动450-800MWh的储能需求，预计2027年全球数据中心储能锂电池出货量将突破69GWh，到2030年这一数字将增长至300GWh，2024-2030年复合增长率超过80%。