沪镍
- 基本面：外盘冲高回落，20均线有支撑。产业链上，矿价维稳，镍铁价格稳中有升，成本线坚挺。不锈钢库存回升，期待金九银十提振消费去库存。新能源汽车产销数据较好，但三元电池装车量同比下降，总体需求提振受限。中长线过剩格局不变，偏空。
- 基差：现货123150，基差1390，偏多。
- 库存：LME库存209220，+72；上交所仓单22025，-61，偏空。
- 盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多。
- 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空。
- 结论：沪镍2510：20均线上下震荡运行，下方成本线有支撑。
不锈钢
- 基本面：现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格稳定，海运费坚挺，镍铁价格稳中有升，成本线坚挺，不锈钢库存回升，后期关注金九银十的消费情况，中性。
- 基差：不锈钢平均价格13800，基差950，偏多。
- 库存：期货仓单：100851，-175，偏空。
- 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。
- 结论：不锈钢2510：20均线上下宽幅震荡运行。
多空因素
- 利多：
- 金九银十需求提振预期。
- 反内卷政策。
- 成本线12万有支撑。
- 利空：
- 国内产量继续同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变。
- 三元电池装车量同比下降。
关键数据
- 沪镍：
- 现货价格：123150。
- 基差：1390。
- LME库存：209220。
- 上交所仓单：22025。
- 不锈钢：
- 现货价格：13700。
- 基差：950。
- 期货仓单：100851。
- 镍矿：
- 红土镍矿CIFNi1.5%：57570美元/湿吨。
- 红土镍矿CIFNi0.9%：29290美元/湿吨。
- 镍铁：
- 高镍：8129436.5元/镍点。
- 低镍2以下：34403420元/吨。
- 不锈钢库存：
- 无锡库存：61.46吨。
- 佛山库存：31.54万吨。
- 全国库存：109.17万吨。
- 生产成本：
- 传统成本废钢生产：13041元/吨。
- 低镍+纯镍成本：13602元/吨。
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