PX PTA MEG 基本面数据及市场观点

对二甲苯：供需紧平衡，趋势偏强，正套PTA：三房巷新装置投产，正套MEG：趋势偏强 贺晓勤投资咨询从业资格号：Z0017709hexiaoqin@gtht.com 【市场动态】 PX:尾盘石脑油价格小幅上涨，9月MOPJ目前估价在595美元/吨CFR。26日PX价格上涨，尾盘实货10月在863/867商谈，11月在858/864商谈，均无成交。26日PX估价在864美元/吨，较25日上涨5美元。 PTA:华东一套250万吨PTA装置26日起按计划检修，预计9月上重启。 MEG:8月25日-8月31日，张家港到货数量约为3.7万吨，太仓码头到货数量约为0.7万吨，宁波到货数量约为0万吨，上海到货数量约为0万吨，主港计划到货总数约为4.4万吨。 聚酯：江浙涤丝26日产销整体依旧偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在5成左右。江浙几家工厂产销分别在70%、200%、50%、30%、50%、0%、50%、25%、130%、80%、55%、100%、50%、40%、50%、70%、60%、0%、25%、0%。 26日直纺涤短销售偏弱，截止下午3:00附近，平均产销40%，部分工厂产销：30%、0%、50%、40%、30%、30%、60%、90%、40%。 【趋势强度】 对二甲苯趋势强度：1 PTA趋势强度：1 MEG趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 PX：短期震荡偏强，单边不追多，关注正套11-1正套头寸，多PTA空PX（11合约）。昨日11合约多头大幅增仓，市场关注浙石化未来的检修计划，原计划6-7月检修但后推迟，新的检修计划尚未确认，PX冲高回落。供应端，PX利润高位（PXN266美金/吨，PX-MX价差170美金/盾），开工积极性提升，福海创2条80万吨PX装置尚未重启推迟到9月份。需求端，三房巷PTA新装置近期投产，独山能源250万吨PTA装置检修。旺季聚酯需求逐步修复，原料端涨价能力较强，转为正反馈格局，短期偏强对待。 PTA：单边不追多。基差月差正套持有。多PTA空PX（11合约）。供需方面，本周PTA装置开工下降，三房巷PTA新装置近期投产，独山能源250万吨PTA装置检修。需求则处于季节性改善阶段，终端对旺季订单的原料备货逐步启动，织机、加弹环节开工逐步好转，聚酯工厂开工率提升至90%，丝价整体偏强运行。上周由于恒力石化装置计划外停车，PTA平衡表大幅修正，导致PTA基差月差开始走强，关注10/11-1正套头寸。 MEG：短期趋势偏强，9-1正套，但4600以上存在较大压力。进口方面近两周到港量偏低，港口显性库存去化，本周库存降至50万吨，到港量继续下降至4.4万吨左右。基差偏强运行，09合约有了接货经济性，关注仓单持仓比例，9-1正套。10月份有裕龙石化投产，01合约上仍然面临供应增加的压力。建议关注1-5反套。