一、行情回顾与操作建议
沪铜震荡下跌，美元兑主要货币上涨，市场消化鲍威尔讲话后，A股涨势暂缓，市场做多情绪下降，工业品资金流出近40亿，沪铜尾盘翻绿。近月back扩大至40，现货涨价190至79585，现货升水跌10至130，持货商挺价情绪较强，下游畏高，升水下调。现货进口盈利150，沪伦比值降至8.09，LME0-3contango结构缩窄至78，洋山铜买方情绪放缓，仓单和提单溢价均持平，但市场对9月溢价乐观，持货商挺价。当前铜下游处于淡旺季切换，废铜招商引资政策退出令再生铜杆产量下降，精铜杆替代消费增加，预计后续国内将去库，进口窗口打开下LME库存将向国内腾挪，低库存支撑逻辑继续，铜价易涨难跌。
二、行业要闻
- 第一量子矿业放弃出售赞比亚铜矿股权计划，因金矿交易缓解资产负债表压力，搁置出售Kansanshi和Sentinel铜矿少数股权计划。
- 艾芬豪矿业推进Kamoa铜矿排水计划，明年初有望重启采矿作业，计划发布新的产量预测。
- 美国拟将铜和钾肥列入关键矿产清单，特朗普政府加码资源安全，清单更新纳入54种矿产，铜和钾肥被提议加入。
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