【核心矛盾】
当前PE市场供给端增量有限：新装置投产放缓（4月后无新增产能，尤其LLDPE），存量消化为主；同时抚顺石化、万华化学、镇海炼化等主力装置检修计划集中（8-9月），导致整体检修量偏高，供应回升速度放缓。需求端处于淡季向旺季转换阶段，存在增量预期，但当前需求回升速度偏缓，现货成交一般，尚未出现集中补库，后续需求恢复情况存不确定性。9月预计呈现去库趋势，对PE形成短期支持，但若需求恢复不及预期，可能对盘面造成压力。
【利多解读】
- 8月后需求预期转好；
- 埃克森美孚50万吨LDPE新装置投产延期；
- 8-9月装置检修仍偏多。
【利空解读】
- 当前需求恢复速度偏缓；
- LLDPE库存处于高位。
【研究结论】
短期PE走势预计偏强，主要受益于需求预期改善及行业“反内卷”氛围，但后续需重点关注下游需求恢复的实际进度。若需求恢复不及预期，可能对盘面形成压力。
