聚乙烯风险管理日报

聚乙烯风险管理日报 戴⼀帆（投资咨询证号：Z0015428）顾恒烨（期货从业证号：F03143348）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 【核心矛盾】 供给端，由于装置正处于季节性检修，加之部分装置近期有转产计划出现，供给有所缩量；需求端，在中美关系缓和下，出口放开，近日下游抢出口的情况再度出现，导致较集中的补库，所以短期PE基本面有所转好。但是中长期来看，PE供给增速过快，且关税下降后可能带来进口的回归，同时下游需求增长比较有限，所以PE上方压力依然较大。 【利多解读】 1.HDPE-LLDPE价差进一步回升，部分全密度装置已有向HDPE转产的计划。2. PE装置进入集中检修期，供给边际减量。3.中美关系缓和下，下游出口放开，需求短期回升。 【利空解读】 1.内需情况持续偏弱，农膜仍处于产销淡季。3.仍有多套装置预计将在年中投产，带来新的供给增量。