聚乙烯风险管理日报
戴⼀帆（投资咨询证号：Z0015428）顾恒烨（期货从业证号：F03143348）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 【核心矛盾】 从PE自身基本面来看，虽然当前PE处于供减需增的格局之中：9月装置检修量偏高，供给预计环比缩量；同时PE下游正在由淡季向旺季过度，开工率逐步回升，PE需求预计环比增长。但是，由于目前下游需求回暖的速度偏缓，旺季补库意愿并不强烈，同时LLDPE社会库存去化速度缓慢，导致PE实则呈现出偏弱的供需格局。因此PE短期暂看不到向上的驱动，但同时当前估值已经偏低，向下的空间相对有限，预计仍将以震荡格局为主。 【利多解读】 1.需求预计环比转好。2.埃克森美孚50万吨LDPE新装置投产预计延期。3. 9月装置检修依然偏多，平衡表呈现去库格局。 【利空解读】 1.目前需求恢复速度偏缓。2.目前LLDPE库存处于高位。