一、研究观点
工业硅震荡偏弱，主力2511收于8515元/吨，日内跌幅2.85%，持仓减仓7286手至28.2万手。百川工业硅现货参考价9478元/吨，持稳。最低交割品#421价格回涨至8800元/吨，现货升水扩至175元/吨。多晶硅震荡偏弱，主力2511收于50985元/吨，日内跌幅2.06%，持仓增仓677手至13.7万手；多晶硅N型复投硅料价格涨至49000元/吨，最低交割品硅料价格跌至49000元/吨，现货贴水收至2130元/吨。工业硅成本随硅煤价格提升，硅厂出货量高而下游购货量偏少，上下空间收窄、延续调整节奏。多晶硅反内卷完成价格把控，西南放产下社库和仓单持续增压，产业出清未实际推进，量价分离格局持续扩大。近期市场聚焦反内卷会议，相关动态对短期盘面存在绝对驱动，或引导预期修正下升水回调幅度。建议谨慎高位布空，关注工信部9月底前启动节能专项监察相关执行细则更新及政策推动限产落地情况。
二、日度数据监测
（数据内容未提供）
三、图表分析
3.1 工业硅及成本端价格
资料来源：百川盈孚、光大期货研究所
3.2 下游产成品价格
资料来源：百川盈孚、SMM、光大期货研究所
3.3 库存
（图表内容未提供）
3.4 成本利润
资料来源：百川盈孚、光大期货研究
有色金属团队介绍
展大鹏，理科硕士，光大期货研究所有色研究总监，十多年商品研究经验，服务多家现货龙头企业。
王珩，澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅。
朱希，英国华威大学理学硕士，光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锂镍。
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