一、研究观点
7日工业硅震荡偏强，主力2509收于8655元/吨，持仓增仓15654手至22.4万手。百川工业硅现货参考价9440元/吨，较上一交易日持稳。最低交割品#421价格回落至8800元/吨，现货升水收至155元/吨。多晶硅震荡偏弱，主力2509收于50110元/吨，日内跌幅2.8%，持仓减仓2072手至13.6万手；多晶硅N型复投硅料价格跌至44500元/吨，最低交割品硅料价格跌至44500元/吨，现货贴水收至5500元/吨。多晶硅政策预期见顶、估值出现瓶颈，市场关注转向产业供应压力和需求弱态结构，现货锚定成本定价，期货中枢跟随高品仓单溢价，产能整合动态消息给予盘面阶段升水。在多晶硅产能集中整合和工业硅西南复产节奏中，持续跟踪空SI多PS机会。工业硅将以电价补贴取消后成本为基准，西南复产成为边际驱动项。重点关注政策落地情况，警惕产能收储或电价改革延迟，多头情绪下的退潮踩踏风险。
二、日度数据监测
2025年8月6日至7日，工业硅及多晶硅价格涨跌情况、主力合约及近月合约价格、不同牌号及地区价格、DMC、有机硅、多晶硅、硅片、电池片、组件价格、库存情况（期货、厂库、社库）等数据监测结果。
三、图表分析
- 工业硅及成本端价格：图表1至图表6展示了工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格等。
- 下游产成品价格：图表7至图表12展示了DMC、有机硅产成品、多晶硅、硅片、电池片、组件价格等。
- 库存：图表13至图表18展示了工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、DMC周度库存、多晶硅周度库存等。
- 成本利润：图表19至图表24展示了主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润等。
四、研究结论
多晶硅政策预期见顶，市场关注产业供应压力和需求弱态结构，现货锚定成本定价，期货中枢跟随高品仓单溢价。工业硅将以电价补贴取消后成本为基准，西南复产成为边际驱动项。持续跟踪空SI多PS机会，关注政策落地情况，警惕产能收储或电价改革延迟，多头情绪下的退潮踩踏风险。
