摘要
周二股指小幅回落，沪指收盘走低0.39%，期指主力合约分化，IC上涨其他均下跌。成交持仓方面，四个品种成交持仓全面回落，谨慎情绪略有增加。
重要资讯
- 行业方面，31个一级行业涨跌互现，银行、非银金融对300和50拖累较多，医药生物则拉低500和1000。主要指数资金全面流出。
- 资金方面，央行公开市场操作净回笼流动性1745亿元，短端资金利率略有回升，绝对水平不高。央行已提前超量续作MLF。
- 消息面上，上海进一步调减住房限购政策。国内经济修复速度放缓，需求特别是内需情况是关键，消费、基建稳定，地产仍存不确定性，警惕外需风险，但预计通缩将出现改善。
- 海外方面，市场对美联储9月降息预期仍位于80%以上，美股高位震荡，人民币汇率延续震荡走升，地缘政治风险变动不大，市场风险偏好高位小幅回落。
市场逻辑
- 经济基本面边际改善步伐减慢，利多继续减弱，货币宽松和财政政策处于真空期，未来仍是潜在利多。中美贸易、海外地缘政治也暂无影响。
- 外盘和汇率总体仍偏利多，风险偏好利多有所减弱。长期来看，基本面和通缩风险减弱但仍待彻底消除，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需变动、地产修复节奏等是关键。
交易策略
- 技术面开始有走弱迹象，但上行趋势是否打断仍需观察，短线维持多头不变，如有调整寻机加仓，预计中期主要指数震荡中枢继续上移。
- 期现套利方面，IM远端年化贴水率扩大，反套和超额收益空间回升。跨期价差方面，12-09、03-12价差明显向下，反套头寸继续持有，关注加仓机会。
- 跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价再下降，暂时观望偏多，等待中长期方向确认。
- 组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
关键数据
- 沪深300指数压力4530-4550，支撑4262-4282；上证50指数压力3080-3100，支撑2838-2868；中证500指数压力7688-7718，支撑6570-6580；中证1000指数压力8080-8110，支撑7117-7143。
图表目录
- 包含沪深300&IF、IH合约和上证50指数、中证500&IC、中证1000&IM、IF合约基差和升贴水、IH合约基差和升贴水、IC合约基差和升贴水、IM合约基差和升贴水、IH/IC比价、IH/IM比价、IF/IC当月、IF/IM当月、IF合约成交、持仓情况、IH合约成交、持仓情况、IC合约成交、持仓情况、IM合约成交、持仓情况、外盘相关品种（A50指数）价格等图表。
表目录
- 包含沪深300指数和IF合约行情、上证50指数和IH合约行情、中证500指数和IC合约行情、中证1000指数和IM合约行情等表格。
