8月25日,沪铝期货主力合约收涨0.48%至20770.0元,资金整体流入2.11亿元。
背景分析显示,随着9月旺季临近,下游铝材企业生产活动活跃,产量回升,电解铝需求改善,库存下降,为铝价提供支撑。宏观经济政策利好铝产业链,美联储降息预期升温及房地产政策放开均带来普遍支撑。
产业层面:
- 铝土矿:受运输限制和季节性因素影响,价格坚挺,进口矿发运量增加但库存下降空间有限,价格或有松动。
- 氧化铝:产能高位运行,进口窗口开启,供应过剩,库存上升但成本端支撑限制跌幅,短期震荡偏弱。
- 电解铝:9月旺季需求改善,库存下降,整体库存低位且持续去库,短期获得支撑。
- 废铝:季节性需求减弱,进口资源受限,供应紧张,库存持续走低,价格稳固支撑。
- 铝合金:税收返还政策取消,企业税负增加,利润缩减抑制产量,厂内库存减少,价格形成支撑。
研究结论:
宏观经济政策利好铝产业链。产业层面,氧化铝短期震荡偏弱,电解铝和铝合金供给受限、库存下降且成本支撑,短期或震荡偏强。