金九银十旺季乐观预期 不锈钢市场采购意愿回暖

发布时间：2025-08-26 13:09:42作者：瑞达期货来源：瑞达期货 行情复盘 8月25日，不锈钢期货主力合约收涨0.98%至12880.0元。 持仓量变化 8月25日收盘，不锈钢期货持仓量：-2461手至141999手。 背景分析 印尼政府PNBP政策发放限制，提高镍资源供应成本;不过印尼镍铁产能加快释放，产量回升明显，近期镍铁价格出现明显回落，原料成本支撑减弱。供应端，钢厂生产利润较此前改善明显，因钢价上涨以及原料成本涨幅较弱，预计8月钢厂产量有所增加。 后市展望 下游传统消费淡季尾声，金九银十旺季乐观预期，叠加国内财政投资政策利好，反内卷举措有望促进供需格局改善，市场采购意愿回暖，前期积压订单有所释放;同时持货商出货意愿较高，国内市场保持去库趋势，现货升水持稳。 研报正文研报正文 行业消息行业消息 1.工信部副部长熊继军表示，将强化企业创新主体地位，推进科技创新与产业创新深度融合。加快突破GPU芯片等关键核心技术，扩大基础共性技术供给。今年我国智能算力规模增长将超40%。 2.鲍威尔说，劳动力市场指标稳定使联储能谨慎考虑政策调整，基准前景和风险平衡变化可能需要联储调整政策立场;劳动力市场因供需双双大幅放缓而实现“奇特平衡”，这暗示就业的下行风险增加;短期内，通胀风险偏上行，就业风险偏下行，局面有挑战;货币政策框架调整，删除寻求一段时间内达到平均2%的通胀目标、以及以偏离充分就业水平作为决策依剧。 观点总结观点总结 原料端，印尼政府PNBP政策发放限制，提高镍资源供应成本;不过印尼镍铁产能加快释放，产量回升明显，近期镍铁价格出现明显回落，原料成本支撑减弱。供应端，钢厂生产利润较此前改善明显，因钢价上涨以及原料成本涨幅较弱，预计8月钢厂产量有所增加。 需求端，下游传统消费淡季尾声，金九银十旺季乐观预期，叠加国内财政投资政策利好，反内卷举措有望促进供需格局改善，市场采购意愿回暖，前期积压订单有所释放;同时持货商出货意愿较高，国内市场保持去库趋势，现货升水持稳。技术面，持仓下降价格回升，空头氛围减弱，关注MA60支撑。操作上，建议暂时观望，或短线轻仓做多。 关联品种关联品种不锈钢所属公司：瑞达期货