公募基金周报：三大指数多头排列，股债跷跷板效应持续

【202500818-20250822】 本周(20250818-20250822，下同)主要资产收益表现为A股>原油>港股>美股>外汇>黄金>中债>工业品，各主要资产涨跌互现；A股实现大涨，创业板指上涨了5.85%；原油、港股出现上涨；美股、外汇、黄金、中债出现下跌。 本周，全部基金的平均股票仓位为81.27%，较上周上涨0.18个百分点。其中，偏股混合型基金平均仓位为76.16%，较上周上涨0.93个百分点；普通股票型基金平均仓位为79.47%，较上周下跌3.75个百分点。 市场数据（截至8月22日） 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 就权益类产品业绩表现来看，被动指数型基金平均上涨4.43%，普通股票型基金平均上涨3.60%，增强指数型基金平均上涨4.10%，灵活配置型基金平均上涨3.15%，偏股混合型基金平均上涨3.52%，平衡混合型基金平均上涨1.84%。 大同证券研究中心 分析师：张坤飞执业证书编号：S0770524020001邮箱：zhangkf@dtsbc.com.cn 就固收类产品业绩表现来看，偏债混合型基金平均上涨0.72%，混合债券型二级基金平均上涨0.60%，混合债券型一级基金平均上涨0.10%，中长期纯债型基金平均下跌0.13%，短期纯债型基金平均下跌0.04%，货币市场型基金平均上涨0.02%。 地址：山西太原长治路111号山西世贸中心A座F12、F13网址：http://www.dtsbc.com.cn 就其它类产品业绩表现来看，商品型基金平均下跌0.26%，国际(QDII)基金平均下跌0.13%，REITs基金平均下跌1.69%。 本周，新成立基金39只，共募集233.13亿，较上周大幅上升。其中，股票型基金发行数量26只，募集规模最大，为179.52亿。 风险提示：本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议；政策效果不及预期；事件存在超预期演进的风险；政策超预期演变。 一、基金市场回顾 股票市场方面，本周A股市场放量普涨，截至周五收盘沪指周涨幅3.49%，报3825.76点；深成指周涨幅4.57%，报12166.06点；创业板指周涨幅5.85%，报2682.55点。技术面上，三大指数本周呈现多头排列态势，依托5日均线持续上攻并创出年内新高，其中沪指连续多日创出10年以来的新高，周五时隔十年后顺利站上久违的3800点。深证成指和创业板指也创出去年以来的阶段新高。 从行业上看，申万一级31个行业中，本周31个行业全部处于上涨状态。通信（10.84%）、电子（8.95%）、综合（8.25%）表现较好；房地产（0.50%）、煤炭（0.92%）、医药生物（1.05%）表现较差。 本周债市主要指数均下跌。本周各主要指数具体表现如下：中债综合指数下跌0.36%，中债国债总指数下跌0.38%，中债信用债指数下跌0.18%。 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心图3：申万一级行业涨跌幅（%） 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 二、公募基金运行回顾 （一）基金仓位情况 截至8月22日，公募基金市场整体仓位测算结果较上周上涨0.18个百分点。其中，偏股混合型基金仓位测算结果较上周上涨0.93个百分点；普通股票型基金仓位测算结果较上周下跌3.75个百分点。2025-07-252025-08-082025-08-22 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 （二）权益类产品表现 本周，被动指数型基金平均上涨4.43%，人工智能ETF科创涨幅最大，为16.63%；普通股票型基金平均上涨3.60%，招商移动互联网产业股票基金A涨幅最大，为16.66%；增强指数型基金平均上涨4.10%，汇添富中证芯片产业指数增强发起式A涨幅最大，为13.84%；灵活配置型基金平均上涨3.15%，前海开源高端装备制造混合A涨幅最大，为14.98%；偏股混合型基金平均上涨3.52%，东方阿尔法优势产业混合A涨幅最大，为16.45%；平衡混合型基金平均上涨1.84%，易方达平稳增长混合涨幅最大，为4.33%。 （三）固收类产品表现 本周，偏债混合型基金平均上涨0.72%，华安智联LOF涨幅最大，为5.87%；混合债券型二级基金平均上涨0.60%，招商安瑞进取债券A涨幅最大，为4.76%；混合债券型一级基金平均上涨0.10%，华夏聚利债券A涨幅最大，为3.17%；中长期纯债型基金平均下跌0.13%，博远增睿纯债债券A涨幅最大，为0.97%；短期纯债型基金平均下跌0.04%，嘉实3个月理财债券A涨幅最大，为0.20%；货币市场型基金平均上涨0.02%，融通现金宝货币A涨幅最大，为0.03%。 （四）其他类型基金 本周，商品型基金平均下跌0.26%，能源化工ETF涨幅最大，为0.77%；国际(QDII)基金平均下跌0.13%，中韩半导体ETF涨幅最大，为5.08%；REITs基金平均下跌1.69%，中金重庆两江REIT涨幅最大，为2.33%。 三、公募基金产品概况 （一）上周新发公募基金产品 本周，新成立基金39只，共募集233.13亿，较上周大幅下降。其中，股票型基金发行数量26只，募集规模最大，为179.52亿。 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 （二）整体公募基金产品情况 根据ifind统计数据，截至2025年8月22日，境内公募基金共有13090只，管理资产净值达33.8527万亿元。 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 数据来源：ifinD资讯大同证券研究中心 从各类型基金来看，股票基金共有3140只，资产净值43475亿元；混合基金共有4725只，资产净值32211亿元；债券基金共3898只，资产净值109643亿元；货币基金数量为367只，资产净值142063亿元；另类投资基金58只，资产净值1753亿元；QDII基金有314只，资产净值5908亿元；FOF基金515只，资产净值1682亿元；REITs基金73只，资产净值1793亿元。 四、公募基金市场动态 （一）沪指时隔10年重上3800点,高盛：对冲基金以7周来最快速度净买入中国股票 8月以来，A股走势强劲，沪指连续站稳3600点、3700点、3800点整数关口，外资机构对中国市场的唱多氛围也同步升温。高盛8月22日发布的报告显示，根据机构经纪数据，对冲基金以7周来最快速度净买入中国股票，既有多头买入也有空头回补。中国目前是8月以来机构经纪业务中获净买入最多的市场。（东方财富网） （二）南向资金发力！超千只公募基金分享腾讯等科技股上涨红利 经历数日回调后，8月22日，港股市场情绪转暖明显。今年以来，南向资金的加速流入，推高了港股市场的活跃度，也为其带来强劲的上涨动能。Wind数据显示，截至8月21日，南向资金周内净买入港股127.38亿港元。年内南向资金 的净买入总额也已达9516.6亿港元，继2024年的8078.69亿港元后，进一步创下单年度新高。（21世纪经济报道） （三）超越日本,中国成为亚洲最大ETF市场,三大因素继续推动高增长 记者从彭博行业研究ETF团队获悉，中国ETF规模在7月首次以6,117亿美元的资产管理规模超越了日本（6,109亿美元），成为亚洲最大的ETF市场。该团队还表示，在产品审批加快等资金供应强有力的支持下，ETF上市产品数量持续增加，并促进散户对长期、低成本、流动性强ETF产品的认可。未来几年，中国在亚太地区ETF的资产管理规模、资金流、流动性和产品供应方面均可能创下新纪录，进一步吸引外国机构做市商。（财联社） 五、风险提示 本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议；政策效果不及预期；事件超预期演进；政策超预期演变。 分析师声明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为注册分析师，保证报告所采用的相关资料及数据均为公开信息。 本报告准确客观反映了作者本人的研究观点，结论不受第三方授意或影响。在研究人员所知情的范围内本公司、作者以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 免责声明： 本报告由大同证券有限责任公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告所载资料的来源及观点皆为公开信息，但大同证券不能保证其准确性和完整性，因此大同证券不对因使用此报告的所载资料而引致的损失负任何责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 市场有风险，投资需谨慎。此报告仅作参考，并不能依靠此报告以取代独立判断。本报告仅反映研究员的不同设想，见解及分析方法，并不代表大同证券有限责任公司。 本报告研究分析及结论完全基于公开数据进行测算和分析，不涉及对未来走势的预测，不构成投资建议。相关模型构建与测算均基于大同证券的客观研究，可能存在模型失效等风险。基金过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，不能保证未来可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金公司、基金经理、基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。阅读本报告时，投资者需充分考虑自身风险偏好及风险承受能力，充分理解基金产品波动、基金经理个人投资风格、历史业绩等多方面因素对基金业绩可能造成的影响。报告内容仅供参考，不构成投资收益的保证或投资建议。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告仅供本公 司签约客户使用，若您并非本公司签约客户，为控制投资风险，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息。本公司也不会因接收人收到、阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户。 特别提示： 1、投资者应自主做出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 2、未经允许投资者不得将证券研究报告转发给他人。 3投资者需慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 版权声明： 本报告版权为大同证券有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用需注明出处为大同证券研究部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 分析师承诺： 本人、本人配偶及本人的利害关系人与报告内容所涉标的公司不涉及利益冲突。