关税如何影响能源转型？

电力与天然气实践关税如何影响能源转型？ 关税的可能性给清洁能源行业带来了不确定性。提高关税有多大影响？ 由 Christian Therkelsen、Diego Hernandez Diaz 和 Humayun Tai与 Inés Ures 合著 当今的清洁能源格局看起来崎岖不平，在快速变化的空间中存在着广泛的不确定性。全球脱碳和欧洲能源独立依赖于清洁能源技术的部署。然而，地缘政治和技术发展正在造成潜在的中断，将重点从快速能源转型转移到其他优先事项上，包括在生成式人工智能领域的领先竞赛、欧洲国家国防预算的增加以及新的贸易联盟。 当前不断变化的关税环境加剧了不确定性，并有可能对全球经济、能源和交通需求、商品价格和供应链产生重大影响。 为了帮助高管们思考更高关税的潜在影响，我们考虑了三种潜在的关税情景以及它们对五个清洁能源技术——太阳能、陆上风电、海上风电、电池储能和电动汽车(EV)——的供应链的潜在影响，并预测了到2035年的资本支出和能源产能前景。 我们的分析考虑了美国和欧盟1并且不包括关税导致的经济增长放缓可能对能源需求产生的影响。它也没有纳入除关税以外的政策变化——包括出口管制或补贴变动——无论这些变化是否由持续的关税情景引起。我们不认为任何情景比另一个更有可能或更不可能。 我们的结果既体现在可能发生变化的事物上，也体现在不太可能发生变化的事物上。仅提高适度关税很可能对清洁技术的采用效果有限，尤其是在欧洲。然而，在我们所考虑的最高关税情景下，如果持续实施，到2035年，美国的可再生能源采用可能会停滞，而欧洲的光伏和风电采用可能会放缓。 在最高税率情景的持续应用下，到2035年，可再生能源的采用可能会在美国停滞，欧洲的太阳能和风能采用可能会减弱。 我们的分析表明，只有在非常高关税的情况下，能源格局才能发生实质性变化。更重要的是，在2025年春季这一快速背景下实施的并被暂停的关税可能会达到或接近这一变化的门槛。无论哪种情景，这五项技术仍有望在2035年及以后扩大。然而，普遍而言，关税可能意味着清洁能源技术的成本会更高。 三个场景为清洁能源技术供应链的未来提供了洞察 The我们评估的场景本文基于麦肯锡与牛津经济在2025年3月共同开发情景。这些情景描绘了若干可能的未来，并说明了不同地区的技术对关税的敏感性。我们认识到已宣布和已实施的关税每天都在变化，可能与这里提出的情景相匹配或不匹配。 —效率提升假设一个类似于2024年末的状况，包括对中国进口的太阳能电池板征收50%的关税，对电池征收25%的关税，以及对进入美国的电动汽车征收100%的关税——并且对进入欧洲联盟的电动汽车可能征收高达额外35%的关税。 —无实质性干扰假设美国对中国所有商品的关税为20%，对墨西哥和加拿大商品的关税为25%，对东南亚国家太阳能电池板的平均关税为52%。 —全球紧张局势升级假设从中国进口的所有商品关税为60%，从其他贸易伙伴进口的商品关税为20%。它假设欧盟对来自中国的太阳能电池板和电池的平均关税为47.7%，对来自中国的风力涡轮机进口的平均关税为140%。 截至2025年6月，中国和美国已暂停两国之间的超过100%的关税。美国已对...施加了额外的30%。2对中国所有进口商品征收关税，中国以对美国所有进口商品征收10%的关税作为回应。 欧盟继续对中国电动汽车征收最高35%的关税，但未提出或收到其他新关税。 太阳能光伏（PV）制造业供应链集中在中国和东南亚。中国拥有丰富的原材料，包括制造模块所需的硅。 在2022年7月至2023年7月期间，光伏成本降低了超过60%，3我们预测，到2035年，无论在何种关税情景下（图1），美国和欧盟的太阳能装机容量都可能翻一番以上。到2035年，全球紧张局势升级情景可能导致美国太阳能装机容量比生产力加速情景少9%，欧盟少7%。 麦肯锡公司 风力发电产能分布在中国、欧盟、墨西哥和美国。美国从中国进口其风能设备的17%。欧盟从中国进口其风能设备的36%。 到2035年，欧洲联盟的海上风电装机容量预计将从一个实质上较低的基础上增加约50%，而美国的海上风电装机容量预计将增加约40%。我们的建模表明，到2035年，两种关税情景都不太可能对美国风电装机容量产生影响。全球紧张局势升级情景（即欧洲联盟对中国风机征收关税）可能导致到同一年，欧洲联盟的装机容量相对于生产加速情景减少6%。 麦肯锡公司 海上风在美国面临着禁令，这可能会暂停十年末的新产能增加，将增长限制在已经进行中的项目。与此同时，预计到2035年，欧盟的海上风电将增加近三倍。 在一个全球紧张局势升级情景下，到2035年欧盟装机容量可能比生产力加速情景低6%。 电池储能系统 (BESS):中国主导着供应链，是全球主要的出口国。与太阳能光伏组件不同，电池的关键原材料如锂和钴在拉丁美洲、非洲和澳大利亚均可获取（锂在智利和阿根廷，钴在刚果民主共和国和澳大利亚），这为制造东盟以外国家的供应链提供了机会。 我们估计，到2035年，美国的光伏发电系统（BESS）装机容量将增加约70%，而欧盟将增长近六倍。4全球紧张局势升级情景可能导致到2035年，美国的产能比生产率加速情景减少4%，而欧盟的产能可能减少高达10%。中国对欧盟的进口量高于对美国的进口量，美国拥有大量国内产能，这部分解释了欧盟的BESS受到的影响更大的原因。 麦肯锡公司 电动汽车生产能力遍布全球，中国、美国、欧盟、墨西哥和加拿大产量较高，其中最后两者为欧盟和美国OEM提供设施。除零部件外，电动车的进口量约占30%5来自欧盟市场的产品，大多来自中国。在美国，来自墨西哥、加拿大和欧盟的进口占市场份额的35%。 到2030年，在美国，电动汽车的普及率在生产力加速情景下预计为14%。同时，在欧盟——其渗透率已经高于美国——在生产力加速情景下，电动汽车的销量渗透率到2030年可能达到大约50%，而全球紧张局势加剧情景下的渗透率为41%。全球紧张局势加剧情景可能会为欧盟计划在2035年实施的内燃机汽车禁令创造额外的考量因素。 高关税可能减缓能源技术的采用并增加其成本 在美国，持续的较高关税可能会延迟2035年后的可再生能源渗透。在生产力加速情景下，美国计划到2035年实现69%的清洁能源组合（图表2），在两种关税情景下分别为68%，而目前为49%。然而，在全球紧张局势升级情景下持续实施关税可能会延缓2035年后的清洁能源份额扩张。 在美国，持续的高关税可能会推迟2035年后的可再生能源渗透。 根据麦肯锡分析，无论关税如何，美国在2035年将比现在产生更多的天然气能源6; 关税可能会使比例略大一些。到2035年，在生产力加速情景下，天然气占产能的29%，在没有实际中断和全球紧张局势加剧情景下，分别占产能的30%到31%。 不同情景下电网容量构成的预期轨迹1 2025–35，吉瓦 麦肯锡公司 在欧盟，全球紧张局势升级水平下的关税开始改变格局。这一情景可能导致到2035年，天然气产能相对于生产率加速情景的份额大致增加一个百分点，以可再生能源为代价。 在假设这些情景的情况下，在生产力加速情景下实现的2035年86%的清洁能源组合，在全球紧张局势升级情景下可能要晚一到两年。 不同情景下电网容量构成的预期轨迹1 2025–35，吉瓦 我们的情景表明，至少在欧盟，通过征收关税，能源转型的速度可能不会发生剧烈改变。根据我们的分析，到 2050 年，由此产生的能源系统的成本在美国可能高约 2%，在欧盟可能高约 3%。这些数额存在很大的不确定性，但我们已经看到这些行业成本正在上升。 规划前进之路 即使测试了多种关税情景，仍有许多无法预测。我们的分析侧重于能源技术的制造和部署，但它并未涵盖可能受关税影响的整个供应链互联。它也没有考虑到关税可能引发的可能变化能源需求。关税可能持续多长时间也不确定。 面对这种不确定性，考虑情景分析的结果仍然有助于我们了解在面向未来的能源系统模型所设定的条件下，互动将如何展开的方向性启示。清洁技术原始设备制造商、能源生产者和网络运营商可以考虑检查他们的产品组合、地域足迹和供应链，以识别他们在面对关税时的脆弱性和优势，并降低他们的风险。 OEM领导者面临因技术和地区不同而异挑战，导致其采取不同策略。立法的未来，例如美国的《降低通胀法案》，可能比关税更重要或至少同等重要。类似地，稀土材料的出口管制可能对OEM产生巨大影响。即便如此，专注于投资市场对关税相对不敏感的地区，在需求可能下降时退后一步，以及多元化供应链，可能有助于OEM制造商调整其运营以适应关税格局。 采用清洁能源技术的采纳可能会随着关税的持续时间和高度的增加而变得更加漫长和昂贵。 能源生产者在美国，在关税情景下，清洁技术面临较低的回报。风能成本可能受影响小于太阳能，并且，无论关税如何，天然气因成本低廉且能源需求上升，可能会成为美国能源结构中日益增长的一部分。在欧盟，假设关税不会导致其能源独立性目标重新排序，对可再生能源的投资可能会继续。 网络运营商在美国和欧盟，都应考虑将投资与能源生产者对齐，长期规划工业电气化——尤其是在欧洲——并继续投资于电网维护。 关税给清洁能源领域带来了不确定性。从最广泛的角度来看，我们的情景分析表明，关税持续的时间越长、越高，采用清洁能源技术的可能性就越小，成本也会越高。即便如此，我们也看到清洁技术的采用仍将持续。那些在关税面前评估其供应链的脆弱性和优势的参与方，将能够更好地应对不确定的环境。 克里斯蒂安·特里克森是麦肯锡奥斯陆办事处的合作伙伴，迭戈·亨里克斯·迪亚兹是日内瓦办公室的合作伙伴，胡梅尼·泰她是纽约办公室的高级合伙人，Inés Ures是马德里办公室的资产负责人。 作者感谢因塞斯·拉扎罗和西蒙·诺兰布埃纳对本文的贡献。 本文由西雅图办事处的执行编辑杰西卡·马歇尔编辑。