一、黄金
- 报告导读：今日贵金属低位上行，沪金主力收涨0.46%，沪银主力收涨1.89%。
- 核心逻辑：
- 短期贸易协议分批达成，俄乌会谈开启，避险需求回落。
- 美国经济滞涨风险增加，就业走弱通胀温和，联储降息预期反弹。
- 避险属性：
- 美俄领导人时隔六年首次会晤，特朗普称“富有成效”，承诺为乌克兰安全提供保障。
- 白宫官员称特朗普已签署行政令，美中关税休战期再延90天。
- 货币属性：
- 鲍威尔暗示美联储可能需要降息，但将谨慎行事。
- 鲍威尔宣布美联储最新政策框架，回归灵活通胀目标。
- 美国7月零售销售强劲增长，7月批发价格跳涨，美联储降息路线图增添变数。
- 市场预期美联储9月降息概率从非农前40%左右快速飙升至80%以上，且年内降息次数预期从1次涨至2到3次。
- 美元指数和美债收益率遇阻反弹。
- 商品属性：
- 研究结论：预计贵金属短期震荡偏强，中期高位震荡，长期阶梯上行。
二、白银
- 报告导读：黄金价格趋势是白银价格的锚。
- 资金面：CFTC白银净多和iShare白银ETF小幅减仓。
- 库存面：白银近期显性库存小幅增加。
- 策略：稳健者观望，激进者高抛低吸。建议做好仓位管理，严格止损止盈。
三、美联储最新利率预期（根据芝商所FedWatch工具）
四、作者及免责声明
- 作者：林振龙
- 审核及复核：曹有明、刘书语
- 免责声明：本报告基于可信的公开资料和实地调研资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、建议、预测均反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议作任何担保。
