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2025年8月22日资讯日报 港股市场表现 ⚫8月21日，港股三大指数集体收跌。电讯设备、加密货币、影视、石油等概念涨幅居前。新消费、新能源车企、黄金、建材水泥、风电等概念日内低迷。截至目前数据显示，港股中报盈利整体向好，业绩预喜率创三年新高。 ⚫互联网医疗板块表现突出，叮当健康大涨超23%，平安好医生涨超11%。消息面上，国务院总理李强8月20日在北京调研生物医药产业发展情况时指出，要充分发挥人工智能对产业的全面赋能作用，提升药物研发、临床试验、诊断治疗及生产流通等环节的智能化水平。 ⚫基建股同样活跃，人和科技、泰升集团涨幅超过7%，天津建发、均安控股跟涨超6%。有分析指出，为完成全年预算目标，基建领域支出有望进一步提速。 ⚫稳定币概念股大涨，众安在线涨超6%，耀才证券金融、第四范式涨超5%。高盛发报告显示，稳定币市场迎来扩张周期，潜在规模可达数万亿美元，支付领域是核心驱动力。全球稳定币市场规模已达2710亿美元，USDC有望受益立法与生态扩张，预计到2027年底规模增长770亿美元，复合年增长率40%。 ⚫持续受益于“十四五”时期体育强国建设成就，体育用品股延续升势，特步国际涨逾4%，实现连续六个交易日上涨。 美股市场表现 ⚫美东时间周四，美股三大指数集体收跌，因投资者担忧美联储主席鲍威尔可能发表偏鹰派的言论，从而引发市场波动。同时，大型零售商沃尔玛的季度业绩也打压了市场情绪。 ⚫全球目光聚焦于杰克逊霍尔全球央行年会，美联储主席鲍威尔将于北京时间周五晚间10点发表主旨演讲。交易员将逐字逐句地拆解其讲话内容，以寻找9月降息的线索。此前，美国劳动力市场出现疲软迹象，市场对降息的预期一度高涨。⚫周四当天，包括克利夫兰联储主席哈马克、亚特兰大联储主席博斯蒂克和堪萨斯城联储主席施密德在内的决策者，均释放谨慎信号，强调货币政策必须依赖数据，并不急于降息。⚫CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall指出，目前美联储9月降息的概率仍在80%左右，但这一预期正面临挑战。投资者正在重新评估相关风险，因此选择先行获利了结。⚫大型科技股延续跌势，特斯拉收跌1.17%，Meta跌1.15%，亚马 逊 跌0.83%， 苹 果 跌0.49%， 英 伟 达 跌0.24%， 微 软 跌0.13%，谷歌A涨0.22%。 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫沃尔玛跌4.5%，财报显示沃尔玛第二季度营收为1774亿美元，超出分析师预期的1761.6亿美元；但调整后每股收益为0.68美元，不及预期的0.74美元，为三年来首次不及预期。 ⚫稀土概念股尾盘大幅走高，American Resources收涨近10%，Energy Fuels涨超10%，USA Rare Earth涨7%。因有报道称，特朗普政府正在考虑一项计划，从《芯片法案》中重新分配至少20亿美元资金，以资助关键矿产项目。⚫热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨1.35%。 日股市场表现 ⚫8月21日，日本日经平均指数连续第三个交易日收跌，投资者在近期上涨后了结获利，科技股跟随美股同类板块走低。日经指数收盘下跌0.65%，自周二创下历史新高以来，该指数在过去三个交易日累计下跌2.5%。东证指数同日下跌0.52%。 ⚫分析师认为，要让日经指数进一步上涨，市场需要确认美联储在9月会降息，还要关注日本政治局势以及日本企业下半年的业绩前景。⚫标普全球公布，日本8月标普制造业PMI初值从7月的48.9升至49.9，但仍连续两个月低于50盛衰分界线，主要受累于美国关税对海外需求造成压力。⚫路透调查显示，近三分之二的经济学家预测日本央行将在今年晚些时候再次上调关键利率至少25个基点，该比例较半月前超过半数的情况持续上升。尽管美国就业数据疲软导致市场对美联储降息的押注，路透社的调查中70%的分析师表示这不会阻止日本央行收紧政策。⚫索尼收跌0.82%。索尼将美国PlayStation 5主机的价格提高约50美元，其中PS5 Pro定价为749.99美元。索尼表示，此次调价主要是为了应对近期新关税政策带来的成本压力及持续上升的全球运营开支。⚫东洋炭素（5310.T）收跌1.23%。公司公布2025年半年报，半年度利润下降48%，降至26.8亿日元，销售额下降12.6%，降至229.8亿日元。对于2025年，公司预计利润将下降50%，降至50亿日元，销售额将下降9.6%，降至480亿日元，同时维持每年145日元的分红预期，但将跳过中期派息。 重点新闻 全球宏观 ⚫受需求走强提振，美国8月份制造业PMI升至2022年5月以来最高，加剧通胀压力。⚫截至8月9日当周，美国持续申领失业金人数创2021年11月以来新高，表明就业市场正在放缓。⚫美国与欧盟已就一项贸易协定的框架达成一致。欧盟方面随后也发表了联合声明。声明明确，欧盟采购美国能源产品，包括液化天然气、石油与核能产品，预计2028年承购额将达到7500亿美元。此外，欧盟还承购美人工智能芯片和国防装备。⚫美国政府启动对风力涡轮机及其零部件的进口调查，或为进一步加征关税铺路。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn ⚫美国在加强关键金属本土供应方面迈出最新一步，国防部寻求采购钴用作战略储备，为冷战以来首次采取此类行动。 行业资讯 ⚫苹果将其流媒体平台Apple TV+的每月订阅价格上调30%至13美元，此举是其扩大服务业务收入战略的一部分。价格调整自周四起在美国及部分国际市场的新订阅用户中生效。年费方案仍维持在99美元。服务业务近年来一直是苹果的亮点，上季度该业务收入增长13%，达到274亿美元。 ⚫DeepSeek-V3.1正式发布。本次升级包含以下主要变化：一个模型同时支持思考模式与非思考模式；相比DeepSeek-R1-0528，DeepSeek-V3.1-Think能在更短时间内给出答案；更强的Agent能力。 ⚫快手二季度业绩表现超预期，总营收同比增长13.1%，达到350亿元；经调整净利润为56亿元，同比增长20.1%。公司同时宣布派发特别股息，每股0.46港元，总额约20亿港元。此为快手上市以来首次派发特别股息。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年8月21日资料来源：万得 数据日期：2025年8月21日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747, jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年8月21日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年8月21日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年8月21日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年8月21日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 Information Disclosures Interest disclosure statement The analyst is licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission. Neither the analyst nor his/her associates servesas an officer of the listedcompanies covered in this report and has no financial interests in the companies. Guosen Securities（HK）Brokerage Co.，Ltd. and its associated companies（collectively “Guosen Securities（HK）”）has no disclosable financialinterests（including securities holding）or make a market in the securities in respect of the listed companies. Guosen Securities（HK）has noinvestment banking relationship within the past 12 months，to the listed companies. Guosen Securities（HK）has no individual employed by the listedcompanies. Disclaimers The prices of futures and options may move up or down，fluctuate from time to time，and even become valueless. Losses may be incurred as well asprofits made as a result of buying and selling futures and options. The prices of securities may fluctuate up or down. It may become valueless. It is as likely that losses will be incurred rather than profit made as a resultof buying and selling securities. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute the forecast on any futures and/oroptions. Guosen Securities（HK）may be seeking or will seek investment banking or other business（such as placing agent，lead manager，sponsor，underwriter or proprietary trading in such securities）with the listed companies. Individuals of Guosen Securities（HK）may have personal investmentinterests in the futures and/or options mentioned in this report. The content of this report does not represent a recommendation of Guosen Securities（HK）and does not constitute any buying/selling or dealingagreement in relation to the securities mentioned. Guosen Securities（HK）may be