生猪市场
- 价格走势：本周猪价先降后涨再降，全国均价13.8元/公斤，河南地区13.93元/公斤。养殖端挺价情绪渐起，但需求延续弱势，下游接受力度有限，猪价反弹后再度下滑。
- 仔猪市场：仔猪均价412元/头，较上周跌14元/头。殖端售卖仔猪积极性高，但下游补栏情绪不高，仔猪价格持续下滑。
- 供应情况：能繁母猪存栏基本持平，淘汰进度缓慢。多数省份生猪交易均重下滑，肥标价差拉大，屠企选择低价标猪缓解收购压力。
- 养殖利润：自繁自养养殖利润67元/头，外购仔猪养殖利润-16元/头。供需差收窄，养殖利润小幅增加，外购仔猪亏损缩窄。
- 屠宰情况：屠宰企业开工率微幅上涨，样本屠宰企业开机33.52%，较上周增加0.64个百分点。
- 行业竞争：上市猪企竞争激烈，牧原股份在前10中占比超过45%，温氏股份占比持续提升。
- 产能情况：上市猪企能繁母猪存栏规模扩大，牧原、温氏、新希望占比前20达到60%。
- 财务表现：2023年上市猪企营业收入及利润明显下降，牧原股份收入及利润分别同比-11.19%和-132.14%。2024年四季度上市猪企扭亏为盈，牧原股份、温氏股份和海大位列前三。
- 出栏情况：2024年10家上市猪企合计出栏14275万头，同比增加1364万头，增幅10.56%。
- 成本预测：2024年底养殖成本下降至13-14元/公斤，预计2025年养殖成本下降至12-13元/公斤区间。
- 2025年展望：能繁母猪存栏增加，预计2025年生猪出栏量增加，猪价进入下行周期，养殖利润不容乐观。预计3-5月猪价出现年内低点，6月企稳，8月供应压力缓解，9月季节性回升。预计2025年生猪加权合约的年度高点下移3000-4000元/吨。
鸡蛋市场
- 价格走势：鸡蛋期货主力合约2509延续下行，周度累计收跌5.29%，主力2510合约再创新低。现货蛋价触底回升，但涨幅受限。
- 供应情况：在产蛋鸡存栏13.56亿只，环比增加1.19%，同比增加6.18%。补栏意愿减弱，育雏鸡补栏量延续下降。老鸡出栏量环比增加，老母鸡价格下跌。
- 养殖成本：饲料成本小幅增加，鸡苗价格下跌。
- 养殖利润：鸡蛋养殖延续亏损，8月14日，鸡蛋养殖-0.26元/斤。
- 贸易形势：7月销区鸡蛋销量环比增加0.46%，同比减少9.98%。后期随着天气转凉和学校开学，销量或有望增加。
- 期现基差、月间价差：短期基本面延续弱势，但8中下旬学校开学、中秋节、国庆节前备货将提振需求，鸡蛋现货价格将出现季节性反弹。
研究结论
- 生猪市场：2025年猪价预计进入下行周期，养殖利润不容乐观。关注能繁母猪存栏和出栏情况，以及养殖成本变化。
- 鸡蛋市场：短期基本面延续弱势，但长期关注补栏情况。8月供应压力较大，预计旺季蛋价低于去年同期。
