PTA&MEG早报

大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询资格证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 前日回顾1每日提示234今日关注基本面数据 CONTENTS目录 PTA每日观点 PTA： 1、基本面：昨日PTA期货涨后回落，现货市场商谈氛围一般，现货基差略走强。个别聚酯工厂补货。8月货在09-5~10附近商谈成交，价格商谈区间在4670~4705附近。9月初个别在09+2有成交，9月中在09+10~15有成交，9月底在09+15有成交。8月仓单在09-10~15有成交。今日主流现货基差在09-8。中性 2、基差：现货4690，01合约基差-44，盘面升水中性3、库存：PTA工厂库存3.7天，环比减少0.12天偏多4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空5、主力持仓：净空空减偏空6、预期：近期加工差维持低位，部分PTA装置检修，加之聚酯负荷回升，8月PTA暂无累库压力，价格上，油价承压运行，成本端缺乏支撑，预计短期内PTA现货价格震荡运行为主，现货基差区间波动。关注美俄会谈对油价的影响及上下游装置变动。 MEG每日观点 MEG： 1、基本面：周二，乙二醇价格重心坚挺上行，市场商谈尚可。夜盘乙二醇窄幅整理，商谈较为有限。日内乙二醇盘面坚挺上行，场内交投尚可，现货高位商谈成交至4480元/吨偏上，午后起商谈气氛略显僵持。美金方面，乙二醇外盘重心震荡上行，早间近期船货商谈成交在521美元/吨附近，随后盘面坚挺上行，近期船货商谈至523-525美元/吨附近，场内倒挂扩大买盘跟进较为乏力。中性 2、基差：现货4455，09合约基差71，盘面贴水中性 3、库存：华东地区合计库存47.22万吨，环比增加4.48万吨偏空 4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空 5、主力持仓：主力净空空增偏空 6、预期：上周聚酯负荷回升至89.4%附近，织机以及加弹负荷同步呈现提升，需求支撑逐步走强。本周乙二醇价格重心回调过程中聚酯工厂参与点价积极，后续港口出货将呈现好转，8-9月内港口库存回升空间不大。预计短期乙二醇价格重心区间调整调整为主，关注聚酯负荷回升速度以及商品走势。 影响因素总结 利多： 1、8月部分PTA装置计划检修，供需预期改善。2、随着传统的“金九银十”旺季临近，市场对需求启动的预期也略有体现 利空： 1、产业链各环节利润空间继续承压，整体运行氛围仍偏谨慎 当前主要逻辑和风险点：短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位。 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 瓶片现货价格 瓶片生产毛利 瓶片开工率 瓶片库存 PTA月间价差 PTA基差 MEG月间价差 MEG基差 现货价差 库存分析 涤纶库存 聚酯上游开工 聚酯下游开工 PTA加工费 MEG利润 利润测算不代表实际以观测趋势为主 数据来源：Wind、Mysteel 涤纶利润 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!