铁矿石资金博弈加剧 玻璃补库需求明显减弱

玻璃

8月18日，玻璃期货主力合约收跌0.57%至1212.0元，持仓量增加19010手至1115020手。近期市场情绪降温，中下游消化前期库存，补库需求减弱，短期供需格局无明显改善。玻璃开工率基本稳定，产量环比持平，库存继续累库。沙河玻璃因阅兵期间停产，但考虑到环保要求及停产代价，短期内停产可能性不大。长期来看，房地产行业仍处于调整周期，房屋竣工面积同比下降，玻璃需求难以大幅回升。短期情绪释放后盘面再度调整，需关注现实需求能否好转。

焦煤

大商所调整焦煤期货主力合约交易限额。房地产和基建需求疲软，焦煤价格小幅调整。产地煤矿整体恢复缓慢，上周煤矿精煤库存创2024年3月以来最低。下游焦钢企业开工维持高位，部分煤矿预售订单饱和，即便新签单减少，短期内煤价仍有支撑。河北和山东焦化限产时间较长，供应端利多因素扰动市场情绪，短期调整幅度有限。突破前高需供应持续减量导致现货市场缺货，政策底已现，建议回调后继续买入操作。

铁矿石

短期制造业复苏被打断，ZZJ会议不及预期，国内供给政策预期被证伪，资金层面博弈加剧，预期偏差带来行情修复。产业层面，全球发运环比大幅回升，港口库存小幅回升，但在高疏港情况下无明显累库压力。终端需求偏弱，高炉铁水小幅攀升，钢厂盈利比例处于高位，主动减产动力不足。8月下旬北方地区有减产预期，未来关注限产政策推进情况。短期基本面矛盾有限，预计盘面高位震荡为主。