玻璃补库需求明显减弱 铁矿石基本面矛盾不突出

玻璃

近期市场情绪降温，中下游消化前期库存，补库需求明显减弱，短期供需格局无明显改善。湖北现货价格降至年内低点，下游开始逐步采购。01合约交易冷修，后续关键在于冷修路径。长期看，房地产行业仍处于调整周期，房屋竣工面积同比下降，玻璃需求难以大幅回升。短期现货偏弱，盘面关注60日线支撑，后期需关注现实需求是否好转。

焦煤

煤炭供给端事故频发，减产预期反复可能造成供应波动。产地煤矿整体恢复缓慢，精煤库存创2024年3月以来最低。下游焦钢企业开工维持高位，部分煤矿预售订单饱和，即便新签单减少，短期内煤价仍有支撑。河北和山东焦化限产时间长，供应端利多因素扰动市场情绪，短期调整幅度有限。政策底已现，建议黑色板块情绪释放完毕后回调买入操作。

铁矿石

铁矿石基本面矛盾不突出，9月降息概率大增，大宗商品受到支撑。国内高炉限产预期被阶段性证伪，铁矿需求影响不大，资金层面博弈加剧。全球发运环比小幅下滑，但在高疏港情况下无明显累库压力。终端需求偏弱，高炉铁水小幅回落，钢厂盈利比例高位回落但仍处同期高位，现阶段钢厂主动减产动力不足。短期铁矿石基本面矛盾有限，预计震荡运行。