工业硅/多晶硅周报：成本支撑，多晶硅高位震荡

工业硅/多晶硅20250818 周贵升从业资格证：F3036194投资咨询证：Z0015986 工业硅 价格：现货方面，本周工业硅现货价格小幅波动。截至2025年8月15日，新疆工业硅553#通氧价格为8700元/吨，环比上周上涨100元/吨。期货方面，本周主力合约震荡运行，截至8月15日主力合约收8805元/吨。 供应：新疆大厂上周复产硅炉产量释放，周度数据环比增加，而本周新增开炉数较少，预计下旬产量维持增加；西北地区近期开工率基本稳定，周环比稳定；云南地区产量环比小幅增加；四川地区丰水期已过小半，开工率基本稳定。整体而言，产量环比维持增加。 需求：多晶硅开工率基本稳定，SMM周度产量基本持平，前期多晶硅对工业硅消耗增速较快，而当前有所趋稳；有机硅行业开工率基本稳定，部分单体厂为促单成交报价让利下行；铝合金企业开工率偏弱，补库意愿偏弱，维持按需采购。出口方面，6月工业硅出口6.83万吨，环比增加22.77%，同比增加11.56%。 成本：本周工业硅成本小幅增加，硅煤、石油焦等反弹，其余暂稳。 库存：SMM统计8月14日工业硅全国社会库存共计54.5万吨，较上周减少0.2万吨。 后市研判：目前工业硅供需双增，库存去化缓慢，市场消息对盘面有所扰动，预计短期内维持震荡运行，关注后期供应增量以及多晶硅开工变化。 多晶硅 价格：现货方面，本周多晶硅现货价格持稳。截至2025年8月15日，N型致密料价格为47000元/吨，环比上周持平。期货方面，本周主力合约高位震荡，截至8月15日主力合约收52740元/吨。 供应：本周多晶硅开工率基本稳定，8月产量因西南地区水电产能复产，月内产出预计大幅提升，按当前排产计划，8月多晶硅产量预计在12.5万吨。为缓解供需压力，部分硅料企业正计划协同限产。 需求：当前终端需求疲弱，各环节价格调涨动能不足，硅片产出基本持稳，对上游多晶硅增量消化能力有限，库存有累积风险，供需失衡或导致挺价逐步趋弱。但为缓解供需压力，行业内仍在协同安排。进出口方面，6月多晶硅进口量为1112.7吨，环比增加40.3%；6月多晶硅出口2222.7吨，环比增加6.0%。 成本：本周多晶硅成本基本稳定。 库存：随着前期采购结束库存有所上升，后续或面临较大压力 后市研判：当前多晶硅供需面影响有限，成本报价支撑叠加市场政策消息对盘面仍有扰动，预计短期内维持高位震荡。 工业硅价格：现货价格小幅波动 数据统计，截至2025年8月15日，新疆工业硅553#通氧价格为8700元/吨，环比上周上涨100元/吨。新疆工业硅421#通氧价格为9000元/吨，环比上周上涨100元/吨。 工业硅价差：基准交割品与替代交割品间价差持稳 数据统计，截至2025年8月15日，云南工业硅553#通氧与421#通氧价差为500元/吨，环比上周持平。新疆工业硅553#通氧与421#通氧价差为300元/吨，环比上周持平。 多晶硅价格：现货报价暂稳 数据统计，截至2025年8月15日，N型致密料价格为47000元/吨，环比上周持平；P型致密料价格为33000元/吨，环比上周持平；P型菜花料价格为30500元/吨，环比上周持平。 多晶硅价差：基准交割品与替代交割品间价差持平 数据统计，截至2025年8月15日，N型致密料对P型致密料升水14000元/吨，环比上周持平；N型致密料对P型菜花料升水16500元/吨，环比上周持平。 成本：硅煤价格小幅反弹，硅石价格小幅反弹 数据统计，截至2025年8月15日，宁夏硅煤送到价为925元/吨，环比上周上涨40元/吨；新疆硅煤送到价为1250元/吨，环比上周持平。湖北硅石送到价为330元/吨，环比上周上涨5元/吨；新疆硅石送到价为340元/吨，环比上周持平；云南硅石送到价为320元/吨，环比上周持平。 成本：石油焦价格小幅反弹，主产区电价低位 数据统计，截至2025年8月15日，山东港口沙特石油焦价格为1255元/吨，环比上周上涨75元/吨。新疆电价为0.375元/千瓦时，环比上周持平；四川电价为0.325元/千瓦时，环比上周持平；云南电价为0.33元/千瓦时，环比上周持平。 成本：木片和木炭价格持稳，石墨电极价格持稳 数据统计，截至2025年8月15日，云南木片价格为490元/吨，环比上周持平。云南木炭价格为2615元/吨，环比上周持平。江苏高功率石墨电极价格为12750元/吨，环比上周持平。 下游：硅片价格持稳 数据统计，截至2025年8月15日，N型M10-182(130μm)、N型G10L-183.75(130μm)、N型G12R-210R(130μm)和N型G12-210(130μm)均价分别为1.2、1.2、1.35和1.55元/片，环比上周分别上涨0、0、0和0元/片。本周硅片价格持稳，各尺寸报价波动收窄。据Mysteel调研，有二三线硅片企业成交价下调2分，头部企业暂无变动。 数据来源：百川盈孚、上海钢联 下游：电池价格僵持 数据统计，截至2025年8月15日，M10单晶TOPCon、G10L单晶TOPCon、G12R单晶TOPCon和G12单晶TOPCon分别报价0.29、0.29、0.287和0.287元/瓦，环比上周分别上涨0、0、0和0元/瓦。电池价格稳定，据Mysteel调研，有二三线企业开始下调价格，电池企业普遍也有降价预期。 数据来源：百川盈孚、上海钢联 下游：组件价格僵持博弈 数据统计，截至2025年8月15日，182单面TOPCon、210单面TOPCon、182双面TOPCon和210双面TOPCon分别报价0.68、0.69、0.68和0.69元/瓦，环比上周分别上涨0、0、0和0元/瓦。组件价格大稳小动，当前终端需求疲弱，关注下游电站对组件上涨的接受度。 有机硅：开工基本稳定，价格小幅下行 截至2025年8月15日，有机硅DMC华东价格为11300元/吨，环比上周下跌1200元/吨。有机硅开工率基本稳定，价格小幅下行。 数据来源：百川盈孚、上海钢联 铝合金：开工偏弱，价格小幅反弹 截至2025年8月15日，上海铝合金锭ADC12价格为20000元/吨，环比上周上涨100元/吨。铝合金企业开工偏弱，以按需采购为主。 免责声明 本报告的著作权属于弘业期货股份有限公司。未经弘业期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为弘业期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于弘业期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但弘业期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且弘业期货股份有限公司不保证所有这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，弘业期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与弘业期货股份有限公司及本报告作者无关。 愿贴心服务成为我们合作的起点！ 联系方式：zhouguisheng@ftol.com.cn地址：江苏省建邺区江东中路399号A4栋公司官网：www.ftol.com.cn股票代码：001236.SZ、3678.HK