铜周报：宏观不确定性较高，铜价延续震荡

宏观不确定性较高，铜价延续震荡。美俄会谈未获明确进展，国际形势不确定性增加。周五美元大跌，欧元上涨，夜盘原油大跌，有色金属多数下跌，铝领跌。人民银行强调适度宽松的货币政策，国内市场情绪偏向乐观，但欧洲领导人与乌克兰领导人赴美进一步加剧了国际形势的不确定性。日内人民币美元小幅上涨，有色金属全线下跌，沪铜、国际铜、伦铜均下跌，国内现货铜上涨。

数据显示，沪铜收盘报78950，现货报79430，沪铜日内冲高回落，现货升水480点。现货基差升水上升至225点，但现货成交不佳。LME现货贴水本周扩大至-94美元，外盘现货需求不佳。本周美铜、伦铜、沪铜库存均上升，显示现货需求不足。人民币汇率小幅上涨，洋山铜溢价小幅上升至48.5美元，国内现货需求不佳。铜价伦沪比持平于8.13，国际铜较沪铜升水下降至207点，外盘比价小幅高于内盘。

技术分析显示，伦铜震荡小幅下跌，在9744美元附近运行。沪铜冲高回落转跌，收于78950，技术形态偏向中性。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。俄乌局势不确定性再度上升，进一步加剧了市场谨慎情绪。供需方面，美铜库存超高，后续需求不足，沪铜淡季现货需求不佳。技术上看，伦沪铜高位震荡，短线可能继续震荡，中期基本面不佳。