铜周报—宏观不确定性较高，铜价延续震荡

美俄会谈未获明确进展，国际形势不确定性较高，美元大跌欧元上涨，夜盘原油大跌，有色金属多数下跌，铝领跌。人民银行强调适度宽松的货币政策，国内市场情绪偏向乐观，但国际局势仍引发市场谨慎情绪。今日欧洲领导人和乌克兰领导人共同赴美，进一步加剧不确定性。

数据方面，沪铜收盘报78950，现货报79430，沪铜日内冲高回落，现货升水480点。现货基差升水上升至225点，但现货成交不佳。LME现货贴水本周扩大至-94美元，外盘现货需求不佳。本周美铜、伦铜、沪铜库存均上升，显示现货需求不足。人民币汇率小幅上涨，洋山铜溢价小幅上升至48.5美元，国内现货需求不佳。铜价伦沪比持平于8.13，国际铜较沪铜升水下降至207点，外盘比价小幅高于内盘。

技术分析显示，伦铜震荡小幅下跌，在9744美元附近运行。沪铜冲高回落转跌，收于78950，技术形态偏向中性。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。俄乌局势不确定性再度上升，进一步加剧市场谨慎情绪。供需方面，美铜库存超高，后续需求不足，沪铜淡季现货需求不佳。技术上看，伦沪铜高位震荡，短线可能继续震荡，中期基本面不佳。