黄金
- 基本面：特朗普致电普京称开始安排三方会晤，俄乌合谈乐观预期导致金价小幅回落。美国三大股指收盘涨跌不一，美债收益率多数上涨，10年期美债收益率涨1.37个基点报4.332%，美元指数涨0.31%报98.16，离岸人民币对美元小幅贬值报7.1877。COMEX黄金期货跌0.14%报3378.00美元/盎司。
- 基差：黄金期货777.66，现货774.38，基差-3.28，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单36345千克，增加300千克，偏空。
- 盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减，偏多。
- 预期：关注国新办新闻发布会、美国7月新屋开工和营建许可、美联储委员密集讲话。沪金溢价扩大至1.8元/克，等待央行年会，金价震荡。
利多因素：
- 全球动荡，避险情绪高涨
- 美国滞涨预期升温，降息预期再度升温
- 俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头
- 关税担忧影响，有色金属关税对银价有支撑
利空因素：
- 降息停止，经济预期改善
- 欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀
- 风险偏好再度恶化
- 俄乌冲突结束
逻辑：特朗普就任后，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，金价难以回落。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，金价情绪高涨，仍易涨难跌。
风险点：特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件
本日关注：
- 10:00国新办举行新闻发布会
- 12:50澳洲联储支付政策主管Ellis Connolly参与炉边闲聊
- 20:30美国7月新屋开工和营建许可，加拿大7月CPI
- 22:00美联储理事兼负责银行监管的副主席鲍曼参加彭博电视节目采访
- 次日02:10美联储理事兼负责银行监管的副主席鲍曼在怀俄明州区块链活动讨论银行系统新技术
白银
- 基本面：特朗普致电普京称开始安排三方会晤，俄乌合谈乐观预期导致银价冲高回落。美国三大股指收盘涨跌不一，美债收益率多数上涨，10年期美债收益率涨1.37个基点报4.332%，美元指数涨0.31%报98.16，离岸人民币对美元小幅贬值报7.1877。COMEX白银期货涨0.24%报38.07美元/盎司。
- 库存：沪银期货仓单1138426千克，日环比减少3129千克。
- 盘面：20日均线向下，k线在20日均线上方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减，偏多。
- 预期：特朗普致电普京称开始安排三方会晤，俄乌合谈乐观预期仍存，银价跟随金价小幅回落。沪银溢价维持至427元/千克左右，等待央行年会，国内风险偏好强劲，银价震荡。
利多因素：
- 全球动荡，避险情绪高涨
- 美国滞涨预期升温，降息预期再度升温
- 俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头
- 关税担忧影响
利空因素：
- 降息停止，经济预期改善
- 欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀
- 风险偏好再度恶化
- 俄乌冲突结束
逻辑：特朗普就任后，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，银价依旧跟随金价为主。关税担忧对于银价本身更强，银价易出现涨幅扩大。
风险点：特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件
本日关注：
- 10:00国新办举行新闻发布会
- 12:50澳洲联储支付政策主管Ellis Connolly参与炉边闲聊
- 20:30美国7月新屋开工和营建许可，加拿大7月CPI
- 22:00美联储理事兼负责银行监管的副主席鲍曼参加彭博电视节目采访
- 次日02:10美联储理事兼负责银行监管的副主席鲍曼在怀俄明州区块链活动讨论银行系统新技术
