对二甲苯：供增需减，但终端需求改善，短期震荡市 PTA：弱现实强预期，月差反套 MEG：区间震荡市，关注终端需求改善

对二甲苯（PX）

• 市场动态：8月18日PX价格上涨，期货主力合约上涨6美元至6760美元/吨。中国和地区PTA生产利润率疲软，但PX价格每日上涨令市场参与者意外，主要归因于期货市场交易行为。中国福海创古雷PTA工厂周转时间延长至9月，韩华113万吨PX检修至9月底，马来西亚55万吨装置停车检修，韩国SK40万吨装置重启，海外供应重启和检修共存。
• 供需分析：中国PX开工率84.3%（+2.3%），亚洲整体开工率74%（+0.4%）。国内供应宽松，海外供应重启和检修影响不大。需求逐步改善，加工费向下，但单边下跌空间有限。
• 观点及建议：需求改善，单边下方空间或有限。维持单边下方空间有限的观点，关注后续旺季对产业链的拉动。非主流仓单对近月合约形成压制，9-1月差难有明显走强，继续维持9-1反套。

聚酯对二甲苯（PTA）

• 市场动态：华南一套200万吨PTA装置上周末停车，初步预估11月重启。郑商所取消部分PTA交割及免检品牌资格。
• 供需分析：福海创PTA装置重启推迟至9月中旬，PTA供应边际收紧。需求环比改善，单边转为震荡市格局。聚酯负荷下游开机进入缓慢上升通道，回升速度加快要到9月份。
• 观点及建议：单边转为震荡市格局，关注后续旺季对产业链的拉动。非主流仓单仍对近月合约形成压制，9-1月差难有明显走强，继续维持9-1反套。

乙二醇（MEG）

• 市场动态：美国乐天装置重启，国内新疆天盈装置重启，供应量进一步上升。煤炭价格回落，乙二醇日内趋势偏弱。
• 供需分析：当前乙二醇供需双增，单边震荡市。01合约上面临2套装置新装置投产，供应压力较大。进口方面近期到港量持续回升，提货速度偏慢，显性库存再次累积，基差走强。
• 观点及建议：单边震荡市，9-1月差维持-50~0区间操作，1-5反套。非主流仓单对盘面形成压力，关注09合约持仓建仓速度。