对二甲苯：单边震荡市 PTA：关注聚酯长丝工厂减产落地情况，月差反套 MEG：单边震荡市，月差逢低正套

市场概览

• PX：现货价格从原油反弹中获得支撑，但下游PTA和聚酯板块情绪疲软。8月MOPJ估价在594美元/吨CFR，9日亚洲现货成交在855/847美元/吨，尾盘商谈在845/852美元/吨。中国主要涤纶纱线和纤维生产商讨论新一轮下调开工率，但尚未做出决定。日本即将到来的驾驶季节可能提振汽油和PX需求，但生产商认为MX需求可能仅小幅增长。
• MEG：本周及下周现货均价在4347元/吨，8月下期货均价在4347元/吨。宁波市场现货均价4362元/吨，华南市场非煤制现货均价4365元/吨。
• 聚酯：9日直纺涤短平均产销59%，江浙涤丝平均产销约4成。

趋势强度

• PX：0（中性）
• PTA：0（中性）
• MEG：1（偏强）

观点及建议

• PX：月差正套，逢高空PXN。三房巷300万吨PTA装置即将投产，韩国韩华120万吨PX装置计划检修，PX供需格局偏紧，月差逢低正套。PXN估值高位，趋势偏弱。
• PTA：月差反套操作。基差大幅回落，工厂出货，贸易商正套头寸集中止损。7月中旬供应边际宽松，逸盛海南装置负荷提升，三房巷PTA装置投产，聚酯切片及长丝瓶片工厂检修，短纤工厂降负荷，预计周度负荷下降1-2%。聚酯长丝工厂会议决定减产10-20%，关注落地情况。供增需减未来PTA持续累库，建议月差反套为主。
• MEG：成本端煤炭价格偏强，带动煤化工板块反弹。估值低位，基差月差正套，单边估值不追空。