苹果周报：新果表现一般 果价稳中有落

银河大宗农产品研究员：刘倩楠期货从业证号：F3013727咨询从业证号：Z0014425 第一部分逻辑分析及交易策略 ◼现货分析◼供给分析◼需求分析◼交易策略 苹果现货分析 ◼本周山东产区库存富士因早熟好货难以大量组织，走货较前略快，但走货量仍不大。陕西渭南、铜川早熟嘎啦上市交易，但质量参差不齐，上色不均及返青现象影响客商大量组织好货。销区批发市场苹果优果优价明显，早熟及库存富士走货均一般。下周陕北早熟纸袋嘎啦陆续供应上量。 ◼主要产区价格：本周山东产区成交略有抬头，但整体走量仍未明显增多。目前因终端消化缓慢，客商调货不积极，对于大果、好果拿货意愿较低，且多维持压价挑拣收购。果农及持货商大多顺价出售，部分存急售心理。山东产区剩余货源集中在栖霞、蓬莱产区为主，成交货源多以相对低价片红货源为主，部分电商客户继续寻低价货源。价格来看，山东栖霞产区80#一二级片红3.30-4.00元/斤，80#一二级条纹3.50-4.50元/斤，统货2.80-3.30元/斤，三级2.00-2.50元/斤。本周陕西产区库存货源多以客商自我消化为主，调货零星。渭南、铜川本周早熟纸袋嘎啦陆续上市交易，整体质量不一，返青及不上色现象较多，价格两极分化明显，好货价格坚挺，一般货源较开秤回落1元/斤左右。洛川产区纸袋嘎啦尚未大量上市，预计下周陆续供应，价格难免高开低走。价格来看，陕西铜川耀州纸袋嘎啦70#起步参考价3.8-4.0元/斤附近，实际以质论价。目前上量不多。陕西渭南合阳县甘井镇纸袋嘎啦70#起步一般货参考价3.5-3.7元/斤附近，极好货参考价4.2-4.3元/斤附近，实际以质论价。一般货开秤价4.5元/斤左右，极好货开秤价5.2元/斤左右。 供应分析 ◼库存量监测：据统计，截止到2025年8月14日全国冷库库存比例约为3.50%，本周期（20250807-0813）下降0.41个百分点，较去年同期（20240815）低2.8个百分点，去库存率为94.50%。因进入去库尾期，有部分样本点出现清库等情况，不同冷库之间出货情况差异较大，数据误差略有扩大。山东地区冷库库容比为5.85%，库容比下降0.63个百分点，冷库总体出货量低于上周。本周冷库总体成交尚可，但是多数货源成交之后尚未发市场销售。市场处于销售淡季，龙眼等时令水果供应充足，且价格较低，冲击苹果市场需求，客商发货意愿比较低，出货量少。存储商销售积极比较高，尤其是拥有85#货源的客商主动让价出货。陕西冷库库容比为3.14%，库容比降低0.44个百分点。冷库余货较少，库内几乎无交易，客商根据市场需求，发自有货源。 钢联数据：截至2025年8月13日，全国主产区苹果冷库库存量为46.01万吨，环比上周减少7.58万吨，走货速度环比上周环比略有减缓。 需求分析 ◼广东槎龙市场早间到车辆环比上周略减少，周内日均到车15.00车左右。市场洛川80#晚富士筐装价格主流4.5-5.5元/斤，75#起步筐装价格4.3-5.0元/斤，箱装5.5-6.5元/斤，实际成交以质论价。近期到车量仍不多，仍以富士苹果为主，早熟果上量零星，终端走货速度不快，好货消化速度尚可，差货消化缓慢，中转库略有积压。 ◼替代品价格：根据农业农村部数据显示，8月14日6种重点检测水果平均批发价为6.95元/公斤，较上周五相比略有下降，处于最近几年历年同期的中位。 利润情况：2024-2025产季栖霞80#一二级存储商利润0.4元/斤，较上周下跌0.1元/斤。 ◼本周市场到货量持续较少，到货量明显低于往年同期，出货平稳，主流价格稳定，个别市场反馈价格上浮。本周批发市场到货量与上周差异不大，总体维持偏低水平。与去年同期相比，到货量明显低于去年同期。本周后半周开始，市场到货量增加，从往年市场到货量规律来看，自嘎啦下树之后，市场苹果到货量会持续增加至高位，预计后期仍有继续增加可能。据卓创资讯统计广州槎龙市场苹果到货量约为132车，较上周增加1车。当前市场到货量比较少，货源供应偏紧，虽然市场出货量不大，但是能够维持市场基本供需平衡，个别市场供应偏紧，引起价格小幅上涨。 交易策略 ◼交易逻辑：现货端，当前市场库存量偏低，市场需求处于淡季，现货走货一般。新季苹果产量预计大概率和本季产量变化不大。最近早熟苹果价格有所走弱给盘面以压力。 ◼1、单边：新季苹果产量预计大概率和本季产量变化不大。最近早熟苹果价格有所走弱给盘面以压力，预计宽幅震荡为主。 ◼2、套利：观望。 3、期权：建议观望。(姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425，观点仅供参考，不作为买卖依据) 第二部分周度数据追踪 ◼作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 ◼免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层(100020)Floor 31/33 ,IFC Tower, 8JianguomenwaiStreet,Beijng,P.R.China(100020)上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层28thFloor,No.501DongDaMingRoad,SinarMasPlaza,HongkouDistrict,Shanghai,China全国统一客服热线：400-886-7799公司网址：www.yhqh.com.cn